据公开披露信息，今年已经22家湖北上市公司宣布启动重组，涉及资产共计约1300亿元，重组资产规模最大的一年。在经济下降背景下，今年来湖北上市公司重组力度明显加大，各类谋划重组而停牌的情况不断出现,然而重组鄂股各自命运截然不同……

　　最对立的重组：武锅债转股二次重来

　　随着年底武锅股份恢复上市大限临近，武锅股份在首份债转股被否后一周就再次推出了新的债转股方案，拟继续将大股东16亿元债务转为股份，不过每股的转股价格确定为3元，这较首份方案的2.18元提高了37.6%。公司此前推出债券转股方案，将欠大股东的16亿元负债转为股份，每股转股价格为2.18元。在11月23日的股东大会上被否决。

　　武锅股份为B股上市公司，自2007被世界500强阿尔斯通控股以来，从2007　年至2009年连续三年亏损，公司股票于2010年4月9日起暂停在深交所上市。2010年在获得总额为1亿元人民币财政补贴后，才获得了少量盈利。2011年公司又陷入亏损。截至2011年12月31日，武锅股份净资产为人民币11.47亿元，总负债近29亿元。

　　债转股方案的好处是武锅B的净资产将由负转正，利润也可以转正，能避免目前按新规可能退市问题。但债转股带来的问题是，阿尔斯通持股将达80%以上，其它股东权益大大稀释，权益缩水，大股东一股独大。

　　这一方案目前并未解决大股东与中小股民的对立。记者联系到中小股东持股会成员李先生，他表示，这个方案只是简单提高价格，中小股东股权面临被稀释的问题并未解决，而且大股东对于亏损原因并未解释清楚。

　　最难确定的重组：中百中商合并

　　中百集团和武汉中商本周一同时发布停牌公告，称正准备重大资产重组相关公告及文件，再次停牌。业内人士猜测，经历一年多后，重组方案这次可能进入股东大会投票这关。

　　早在2011年9月30日，中百集团与武汉中商两公司双双公告，披露了两家公司重组的初步方案：中百集团与武汉中商拟吸收合并，换股比例为1:0.93，同时，异议股东将有12.39元/股的现金选择权，而武汉中商每股的现金选择权为11.49元。

　　在随后长达一年时间里，由于股价大幅下跌，中百集团股价跌到7元附近，投反对票就能以超过市场价60%价格换得现金，此方案显然难以通过，未交股东大会。

　　今年8月20日，两家董事会均公布了调整后的重组整合方案，将中百集团换股价由12.39元/股调整为6.83元/股，武汉中商换股价由11.49元/股调整为6.49元/股。同时，武汉中商与中百集团的换股比例由1:0.93调整为1:0.9503。

　　截至昨日，中百集团收盘价5.66元，仍低于最新异议股东现金选择权6.83元；武汉中商5.38元的收盘价也跌破6.49元的异议股东现金选择权价格。

　　目前武商联在武汉中百的持股仅10%左右，如果重组成功，则大股东的持股比例将明显提升，能获得比较强的控股地位。

　　今年11月上旬，新光控股对中百集团二次举牌，合计持股比例10.22%，晋升为上市公司的单一最大股东。由于重组方案需同时获得中百集团、武汉中商各自股东大会表决通过，武商联作为关联方必须对方案表决回避。因此，重组方案能否通过，基本上取决于新光控股的态度。

　　最志在必得的重组：武钢买矿

　　停牌近一个月后，武钢股份11月26日晚公告称，拟非公开发行A股股票不超过42亿股，募集资金总额不超过150亿元。用于购买大股东武汉钢铁（集团）公司旗下的相关矿产资源。增发价格的底价限制为每股净资产——3.51元。

　　此举完成后，武钢集团几乎绝大部分的国内外矿产资源将被注入到上市公司，解决了公司每年和集团高达四五百亿的关联交易问题。由于增发价格过高，3.51元底价较停牌时的市场价2.43元溢价43.94%，此次增发能否顺利进行一直是市场关注的焦点。

　　尽管增发价格高企，但武钢股份方面对此增发方案的态度却是势在必行，因为这当中还牵涉到公司150亿规模的矿山资产注入。

　　果然，武钢股份11月29日晚间公告称，当日武钢集团通过增持了公司股份1138.56万股，武钢集团拟在未来12个月内（自本次增持之日起算）择机增持本公司股份不超过5%，增持价格不超过4元/股。

　　公司股价近期也持续上涨，昨天收报2.71元，较停牌时涨幅超过10%。