中国城市管廊短期、中期、长期发展规模估算

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-12-29 22:49:10】【打印】【关闭】

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2014-2018年中国市政工程区域行业调查研究及投资前景分析报告(2014-04-25)

地下管廊属于新生事物，缺乏准确的测算依据，我们主要通过以下三个指标对地下管廊在短期、中期、长期可能的发展规模与总投资空间进行估算：一是已出台文件的数据指引；二是参照市政地下管网工程的发展规模；三是基建投资中地上和地下工程的占比。

短期规模估算：已出台文件的数据指引。2013年，国务院在《关于加强城市基础设施建设的意见》中首次提出“地下管廊”概念，提出“用3年时间在全国36个大中城市全面启动地下管廊试点工程”。2016年3月5日，李克强总理在《政府工作报告》中再度明确“开工建设城市地下综合管廊2,000公里以上”的具体数字。经光大证券研究所不完全统计，目前已有超过60个城市颁布本地区2015-2017年地下管廊投资规划，进入实施阶段的管廊规划总里程1,132.7公里，总投资854.3亿元，平均造价约0.83亿元/公里（详见本报告5.1节）。根据《政府工作报告》的指引，若以每年兴建2,000公里的目标测算，地下管廊可实现1,660亿元的年平均投资规模，且仍具有较大提升空间。

中期规模估算：参照市政地下管网工程的发展规模。从2001年到2014年，我国地下管线工程的固定资产年投资额从667.9亿元增长到2,770.9亿元，复合增长率为11.6%。同期我国城市市政公用设施建设工程的固定资产投资总额由2,351.9亿到增长到16,245.0亿，复合增长率达到16.0%。地下管廊作为现阶段市政地下管线工程的良好替代者，未来三到五年的按照投资复合增长率11.6~16.0%的范围测算，到2020年地下管廊板块的年均投资规模有望达到约5,300~6,700亿元。按复合增长率11.6~16.0%估算地下管廊未来增长率

按基建投资分板块占比情况估算地下管廊未来投资空间

中长期规模估算：假设市政建设中地上和地下工程占比为7:3。2014年我国水利、环境和公共设施管理业实现总投资额4.62万亿元，其中市政设施固定资产投资额2.78万亿元，占比为60%；2016年1-11月，我国基础设施共实现投资总额10.59万亿元，其中水利、环境和公共设施管理业实现投资额6.14万亿元，同比增长23.9%，增幅位居基建各板块第一。按2014年比例测算，目前我国市政设施固定资产投资额约3.68万亿元；按照市政建设中地上和地下工程占比7:3的假设进行测算，作为地下市政工程的典型代表和主要对象，地下管廊未来具有超过1万亿元/年的投资空间，并有望随着市政建设发展进一步提升。

2015年4月，住建部部长陈政高在全国城市地下综合管廊规划建设培训班上提出政府的远期规划目标为：“每年建8,000公里，每公里1.2亿元，就是1万亿投资”。这个数据与我们对地下管廊未来空间的估算结果较为相符。因此地下管廊有较大概率在未来几年内实现超过万亿的投资规模，具有非常广阔的发展空间。2016年1-11月份我国部分基础设施固定资产投资数据