收缩

QQ在线客服

  • 在线咨询
  • 中为客服1
  • 中为客服2
  • 中为客服3
  • 中为客服4

QQ在线客服

  • 400-891-3318
  • 0755-84275866
  • 0755-84275899
  • 中为报告
  • 中为资讯
  • 中为数据
  • 企业名录
 深圳·北京·上海
中国最为专业的产业市场调查研究咨询机构
中为实力鉴证  咨询流程  公司资质
您当前位置:首页 > 行业分析 > 商业贸易 >  正文

苏宁门店、仓储类REITs案例

来源:中为咨询www.zwzyzx.com 【日期:2016-10-14 10:38:31】【打印】【关闭】
2014年10月,苏宁云商以11家自有门店物业的房屋所有权及其土地使用权分别出资设立11家全资子公司,并以43.42亿元(评估价40.11亿元)的价格将11家全资子公司的全部相关权益转让给中信金石基金设立的中信苏宁私募投资基金。通过此次交易,公司实现19.77亿元的税后净收益。

11处门店物业资产状况


 
从交易方案来看,此次融资计划的规模43.42亿元,其中A类证券规模约为20.85亿元,期限为18年,每3年开放申购/回售。B类证券规模约为23.1亿元,期限为3+1年。A类的预期收益率约为6.17%,B类不设预期收益率。苏宁云商就78%的门店面积签署12年期租约,若公司12年期满不再租赁,由苏宁电器集团承租至第20年。门店首年租金3.17亿元(苏宁云商部分),在前6年每年上涨3%,第7年按市场水平重新确定租金,但最低不低于首年租金水平;第13年按市场水平重新确定租金,但最低不低于首年租金水平的135%。

资产支持专项计划交易结构

 
2015年5月19日,苏宁再次开展创新型资产运作,以14家自有门店的全部相关权益最终转让给中信金石基金进行售后回租。此次14家门店账面价值为17.78亿元,转让价格为32.65亿元(评估价格30.03亿元),增值率达83.61%,实现10.22亿元的税后净收益。此次融资计划A类份额16.77亿元,预期收益率5.6%,B类份额16.58亿元,不设预期收益率。苏宁云商就87.81%的门店面积签署12年期租约,若公司12年期满不再租赁,由苏宁电器集团承租至第20年。门店首年租金2.49亿元(苏宁云商部分),在前6年每年上涨3%,第7年按市场水平重新确定租金,但最低不低于首年租金水平;第13年按市场水平重新确定租金,但最低不低于首年租金水平的135%。

14处门店物业资产状况

 
2016年8月4日,苏宁云商和中信金石推出的国内第一单权益型物流资产支持专项计划“中信华夏苏宁云享资产支持专项计划”在深交所挂牌,该计划开启物流地产在国内类REITs领域的先河。该计划的标的资产为苏宁云商所拥有的位于包头、青岛、南昌、成都、无锡及广州六个重点城市中成熟的物流园区,目标物业总建筑面积为39.72万平方米,交易对价为18.14亿元(评估价格16.53亿元),为公司带来4亿元税后净收益。从结构上来看,本次资产支持专项计划发行总规模为18.47亿元,存续期限4年,分别设立优先级及权益级两级产品,以满足投资者的不同风险偏好及预期收益需求。其中优先级发行规模为12亿元,中诚信给予AAA的信用评级,发行利率4.0%;权益级发行规模为6.47亿元,为投资型产品,不设预期收益率。苏宁云商下属物流公司就物流基地签署10年期租约,首年租金1.47亿元,前6年每年上涨3%-7%,第7年按市场水平重新确定租金,但最低不低于首年租金水平。

14处门店物业资产状况

 
行业调查报告在过往的经营活动中,公司通过自建、购置等多种方式积累了较大规模的自持门店物业,并在日常经营中发挥了抵御租金上涨等多方面积极的作用。但随着电商时代的来临,3C品类迅速被线上渗透,此时沉淀巨额资本的自持门店反而降低了资金利用效率,通过类REITs计划盘活存量门店,在保证门店长期经营权的前提下将释放出庞大的资金量,有利于公司线上业务的开拓以及多元化投资的推进。
本文地址:http://www.zwzyzx.com/show-337-238081-1.html
分享到:
相关资讯

合作媒体

定制出版

报告搜索

免责声明

  中为咨询所引述的资料是用于行业市场研究以及讨论和交流,并注明出处,部分内容是由相关机构提供。若有异议请及时联系本公司,我们将立即依据相关法律对文章进行删除或作相应处理。查看详细》》