需求：棉价回归市场化，播种面积下降同时提振粘胶价格

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粘胶与棉花价格呈正相关性。2004年至今，粘胶价格在多个时期与棉花价格走势一致，但也在2006-2008年、2012-2014年等时期出现了不一致，根据对粘胶与棉花供需及替代作用的分析，供需作用所体现的为价格中等正相关性，替代作用所体现的为占比与价差的弱负相关性，即棉价的提升会带来粘胶短纤需求提升，之后粘胶短纤价格可能提升，两者叠加后，应该会呈现较高的正相关性。

粘胶短纤与棉花价格呈现较高相关性