中国证券行业利润水平的变动趋势及原因

来源：中为咨询网www.zwzyzx.com 【日期：2014-06-22 20:41:53】【打印】【关闭】

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我国证券行业发展至今，证券公司未能摆脱盈利模式单一的特点，营业收入主要依赖经纪、投资银行和自营等传统业务。而其中经纪业务和自营业务与二级市场的波动高度相关，二级市场的走势又将制约市场的融资能力，从而对证券公司的承销收入造成负面影响。因此，我国证券公司利润水平随证券市场的景气度变化而呈现较为剧烈的波动。近年来，我国二级市场经历了数次明显的市场波动：

1、2001年至2005年市场低迷

上证指数从2001年6月的2,245点开始下挫，直至2005年6月最低的998点。受市场影响，2002年至2005年证券行业整体亏损。

2、2006年至2007年市场反弹

在2005年股权分置改革的顺利实施和证券公司的有效治理下，2006年证券行业扭亏为盈，全行业盈利约257亿元；2007年伴随着证券市场的回暖和指数的屡创新高，证券行业实现净利润1,307亿元，为历史最高。

3、2008年金融危机致使市场回落

2008年，受国际金融危机影响，我国经济增长速度放缓，股票市场大幅下挫，上证指数从2007年历史最高的6,124点，下跌至2008年最低的1,665点。2008年全行业累计实现净利润494亿元，较2007年同比下降62.20%。

4、2009年以来股市不断震荡

2009年，国家实施积极的财政政策和货币政策使我国经济基本面持续向好，股票市场显著回升，证券行业2009年实现净利润934亿元，较2008年上升89.07%。2010年和2011年，全球经济受到欧债危机和全球经济二次探底的影响，股票市场呈波动走势，经纪业务收入逐步下滑，2010年和2011年证券行业净利润水平分别为784亿元和390亿元。2012年，受欧债危机持续、我国出口贸易额下降等因素影响，我国经济增长放缓，证券市场继续在低位震荡，2012年证券行业实现净利润331亿元。2013年，受宏观经济增速放缓、市场流动性趋紧及美国联邦储备委员会正式提出退出量化宽松政策的共同影响，证券市场继续震荡，2013年证券行业实现净利润440亿元，虽较2012年有所上升，但与行业2007年高峰时的净利润相比仍然处于较低水平。（资料来源：中为咨询研究中心编辑部, 中为咨询网可专业提供行业调查报告，产业分析报告，市场分析报告，产业研究报告，汽车市场调查报告，证券行业研究报告，期货行业研究报告，证券经纪行业调查报告……）

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