电网利润或下降，但不影响投资能力

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-06-30 11:08:49】【打印】【关闭】

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由于之前的输配电价只要是“购销差”，2008-2009年电网承担了一部分政策性亏损，即发改委上调了上网电价但没有上调销售电价，导致电网利差减小、净利润大幅度下降。根据2007-2013年的实际情况，预计国家电网正常年份度电净利润为0.015元/kWH左右。

如果按照深圳市的改革方案，假设国家电网平均输配电价下降0.01元/kWH，则国网盈利能力下降2/3。因此我们认为：（1）全国输配电价均价下降幅度难以超过0.01元/kWH；（2）电网投资主要来自于折旧，折旧费用为准许成本，不影响电网的投资能力（见图8）；（3）电网将通过优化自身经营提高盈利能力。

2007-2013年国家电网盈利情况

按照深圳市电改方案，改革后电网的利润主要取决于准许成本和准许收益，准许收益可变动的空间不大，利润提高的途径主要来自于实际成本与准许成本之间的差额。

准许成本主要取决于折旧费用和运行维护费用；同时，如果电网实际成本低于核准的准许成本，则节约部分50%留给电网企业。我们预计，为降低电网运行实际成本，电网将在三方面进行努力：（1）投资于回报率更高的输配电项目；（2）降低实际运行维护费用；（3）节能改造。

深圳市电改方案细则

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