乙烯盈利持续向好

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-08-16 10:59:40】【打印】【关闭】

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1、价差扩大

乙烯价差持续扩大，盈利向好。当前乙烯与石脑油价差约680美金/吨，而历史平均为400美金/吨，盈利情况良好。

乙烯投资门槛高，下游需求旺盛。目前全球乙烯需求量1.4亿吨，全球范围内需求增速与GDP同步，尤其是来自聚乙烯的下游需求旺盛。

乙烯与原料石脑油价差

2、下游聚乙烯需求旺盛

聚乙烯引领乙烯下游需求增长。2015年中国的乙烯产量为1714.6万吨，但是当量需求约3800万吨。其中下游占比中约60%为聚乙烯，过去10年间的需求增速超9%，主要来自于网购包装材料、农膜的新增需求带动。

新增产能放缓，煤化工路线成本优势不明显。当前油价背景下，煤化工的竞争力相对较弱。未来来自美国规划的产能近1000万吨产能预计在2018年逐渐释放，但是进度延期，预计仍无法满足需求的增长。

中国聚乙烯的需求及增速