跨境通：完善跨境电商布局，打造双向跨境平台

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-11 21:57:29】【打印】【关闭】

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1、定增完善跨境电商主业布局

发行底价20.92元，布局公司分享高成长。公司拟非公开发行股票不超过1.30亿股，募集资金不超过27.11亿用于跨境电商平台建设。公司发行底价为20.92元/股，2016年2月1日非公开发行获得证监会审核通过。我们认为公司不断完善跨境电商布局，未来进口电商有望突破，建议增持分享跨境电商高增长。

定增建设跨境进口电商平台，构建双向跨境平台。1）子公司环球易购作为跨境出口龙头，具备丰富的跨境电商管理经验。2014年后公司参股跨境易、易极云商等一站式供应链综合服务企业，同样能为跨境进口电商提供支持。2）公司募投开发跨境进口电商平台和移动端APP，并在一线城市建设20家O2O体验店，向海外供应商下单采购商品并经由国内保税区仓储中心销售给境内消费者。公司借消费升级趋势下海淘发展之东风，进口电商业务有望带来业绩增长。

公司由出口电商B2C业务向出口B2B业务扩张。2014年跨境出口B2B电商市场规模已达3.2万亿元，过去5年复合增长率达27%。公司搭建跨境出口电商B2B综合服务平台，提供供应链金融以及针对中小型出口商的销售、推广、仓储、运输等增值服务。公司扩展出口B2B电商业务，有助于扩大出口销售规模，吸引优质商家入驻，挖掘新的盈利增长点。

供应链配套建设保障跨境电商运作。跨境购物存在配送时间长、物流成本高及货物易受损等痛点，公司将在经济较发达国家设立海外仓库，并入驻国内八大保税仓、设立大型仓储物流园，满足跨境电商仓储及运输需求。公司建设仓储及配套运输项目将完善跨境电商供应链布局，为前两个项目的实施提供保障。跨境通募集资金完善跨境电商建设（单位：万元）

2、跨境电商B2C龙头乘风破浪

出口自营B2C龙头，200公司受益于跨境电商行业高增长红利。我们预测87跨境B2C电商行业2014年-2020年预计有超过50%的复合年均增速，跨境通作为行业龙头或将充分受益。公司拥有Sammydress、Everbuying等多个出口电商平台，以买断形式自营服饰和3C类产品，主要针对北6000美、欧洲等地的个人消费者。1502015年Q1-Q3公司营收同增637%，归母净利同增688%。区别于其他电商，公司超1万平米海外仓建设、供应链管理、多网址营销策略以及多品类商品均形成了较大优势。上述行业环境和公司优势构筑了跨境通出口业务的壁垒。全球跨境B2C电商市场快速成长

中国跨境B2C电商拉动消费品进口贸易

加码进口电商业务，构建双向跨境平台。公司15年以来加码跨境电商全产业链动作频频：1）15年上半年投资广州百伦、前海帕拓逊和通拓科技，拓展了美妆、家居、汽配、影视等更广的领域；2）7月参股跨境易和易极云商，涉足跨境电商仓储和供应链的一体化服务；3）11月设立股权投资基金，重点投资于境内外电商领域。我们预计公司亦在布局电商全产业链，实现实业与资本共赢。

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