学生数量、参培率和生均收费三大维度共同驱动行业海量市场空间
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（1）海量存量人群、（2）全面二胎政策和（3）家庭开支增加支撑需求快速增长
从学生数量、参培率和生均收费三个维度测算，K12课外培训市场拥有海量空间。我们预计2015年和2020年行业的市场规模约为5000亿元和1.2万亿元，5年CAGR约18%。
高考教改后，语文、数学、英语重要性提升：K12全年级覆盖，各科细分市场空间广阔。我们预计参与语文、数学、英语培训的学生分别占参与培训学生的比重为10%、20%、50%，2015年对应的市场空间分别约500亿元、1000亿元和2500亿元。
从学生数量、参培率和生均收费三个维度测算，K12课外培训市场拥有海量空间。我们预计2015年和2020年行业的市场规模约为5000亿元和1.2万亿元，5年CAGR约18%。
高考教改后，语文、数学、英语重要性提升：K12全年级覆盖，各科细分市场空间广阔。我们预计参与语文、数学、英语培训的学生分别占参与培训学生的比重为10%、20%、50%，2015年对应的市场空间分别约500亿元、1000亿元和2500亿元。
高考教改带来的培训红利：高考教改将增加对平时成绩的考核、加大自主招生的力度。虽然改变了“一考定终生”的弊端，但是实际上加大了学生平时的课业压力。
K12课外培训市场空间预测（亿元）
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