南京新百：收购CO集团

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-15 15:19:20】【打印】【关闭】

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•CO集团是一家以脐带血造血干细胞储存为主营业务的生命科技企业，CO集团在北京、广东和浙江提供脐南京新百2016带血储存业务，为中国最大的专业脐带血储存机构。

•2016年1月8日公告：公司发行股份及募集配套资金用于购买金卫医疗BVI所持的CO集团65.4%股权，标的对价为57.64亿元。并计划在CO集团私有化完成后，继续收购全部剩余股权。

•按照南京新百重组方案，重组完成后，公司总股本15.01亿股，按照4月12日收盘价27.66元/股计算，公司市值415.18亿元。CO集团目前覆盖医院情况

CO集团成立至今脐带血出库情况

根据CO年报，2015会计年度收入6.4亿元，净利润1.1亿元。交易方金卫医疗承诺：CO集团2016年度、2017年度、2018年度的净利润分别不低于30000万元、36000万元、43200万元。

•2016年净利润比2015年大幅增长的原因在于：1）中美会计准则的区别：美国检测费和存储费都要按18年分摊，中国检测费计入当年收入，只有存储费分摊。2）CO拥有1.15亿美元可转债，年息7%，每年利息费用约5000万元人民币，私有化后可转债将清零。3）美国上市维护费用较高：会计师和SOX（萨班斯法案）审计费用约2000多万人民币。因此，中为咨询判断，CO私有化后大概率可以实现3亿元以上利润。

•未来CO可能的延伸方向包括：1）扩张脐带血自体库范围，在其他省份新建自体库；2）拓展间充质干细胞存储业务；3）利用渠道优势，开展产前诊断业务；4）申报干细胞治疗药物。CO集团脐带血库干细胞储存数量（份）