动力型锂电池结构性产能过剩或将呈现行业洗牌在即

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-30 16:27:24】【打印】【关闭】

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受近两年新能源汽车产销两旺以及国家政策红利诱惑，资本市场纷纷把目标投向动力锂电池产业。从产业投资规模及下游需求情况看，未来超锂电池行业总产能的50%来自于动力型锂电池，行业过剩将呈现。

国内主要动力锂离子电池企业产能统计

根据目前动力锂离子电池新增产能投资总额的初步统计，若完全达产，届时中国动力锂离子电池总产能将超过190Gwh，可满足新能源汽车年产量超过380万辆。即使考虑到新能源汽车电池更新需求市场，到2020年，国内动力锂电池的需求量也就104GWh左右。

根据各大电池产生新项目投建进度，我们预计到2017年下旬，国内动力锂离子电池市场将会呈现整体过剩局面，且趋势愈加严峻，行业洗牌将不远。

但是，结构性上，三元电池供给仍不足，磷酸铁锂电池将饱和。从乘用车和商用车动力源配置情况看，目前乘用车三元电池渗透率较高，15年数据显示，三元电池在乘用车电源配置中占比达到58.48%；而在商用车中主要磷酸铁锂电池为主，起在商用车电源配置中占比达到83.90%，而三元电池占比仅为12.92%，这主要与工信部限制商用车使用三元电池有关；专用车主要以三元电池为主，2015年，三元电池在专用车电源配置中占比达到59.14%。

三元电池在各类新能源车型中的渗透率

根据OFweek统计预测，至2018年，乘用车在新能源汽车产量占比将由2015年的54.47%提升至82.98%。

从电动专用车发展看，随着国家补贴等扶持政策的落地，其必将进入爆发式增长阶段。尤其是城市电动物流车在电动专用车中的占比将会进一步提高，其目前占比为60.60%，产量也会快速增长，预计到2020年电动物流车产量将会达到349万辆。

中国新能源汽车产量统计预测

新能源专用车相关扶持政策一览

2015年纯电动专用车结构：物流车居首（辆）

预计物流车年产量保持平稳增长（万辆）

综上，预计未来对三元电池的需求量，将会呈现快速增长态势。根据上述乘用车和专用车产量的预测，假设EV和PHEV乘用车平均每辆需要电池22Kwh，平均每辆电动物流车是18Kwh，则预计2018年将需要三元电池将超49Gwh。而从2015年动力锂电池产量构成看，磷酸铁锂电池占比高达69%以上。根据预测，虽然到2018年，三元电池产量占比将会反超铁系，达到36.50Gwh，仍难满足下游需求。

因此，目前三元电池的产量缺口仍较大，尤其是高端三元电池国内供应仍然严重不足，核心企业早在去年就着手扩产。可以说，三元电池缺口在一定时期仍将存在，优势三元电池企业将逐步领导产业发展。

2015年动力锂电池产量结构组成

中国动力锂电池产量统计预测

虽然一些业内核心企业在纷纷扩产三元电池，但从OFweek统计预测来看，在乘用车和专用车产量快速增长的情况下，并考虑到三元电池在上述种类车辆中的装备占比情况，我们认为未来几年三元电池仍有较大的缺口。

预计，未来几年，动力锂电池产业整体产能将出现过剩。且从结构性上看，磷酸铁锂电池过剩较为严重，而在“十三五”期间，三元动力锂电池仍存在缺口。

主要三元电池企业扩产情况（Gwh）

预计，随着新产能在2017年逐步释放，动力锂电池市场竞争将更加激烈，行业将面临洗牌，而进入动力电池企业目录的优质企业，凭借其渠道优势以及行业门槛限制优势，在一定时期内仍将会享受行业高增长红利。但是，从长期来看，行业整体盈利能力下降将是大趋势。唯有技术优势和规模优势突出，且客户渠道优势明显的企业才能最终生存于江湖。

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