供需反转在即，钴价上涨有望重现

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-11 16:03:36】【打印】【关闭】

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1、2017年将出现供不应求状况

未来全球钴供应增量仍然不容乐观。因钴主要为铜、镍矿伴生资源，其生产规模在很大程度上受铜、镍矿产开发及其市场价格的影响，目前来看全球范围内并没有明显的新矿开发计划。据安泰科报道，2016年全球范围部分企业预计减产规模合约0.5～0.6万吨，其中，嘉能可旗下的Katanga矿业2016年仍将停产检修，研究报告预计减少2,400吨产量；欧亚资源旗下的Chambishi项目将持续减产状态，预计2016年其钴产量将在1,500～2,000吨的低位；巴西VotorantimMetais也将停产，若全年停产将会再减少1,400吨左右产量，另一方面，国家收储也将减少钴的流通量。

中为调查报告预测，2016年全球钴需求约为10.44万吨，考虑减产、收储带来的减少量以及回收利用带来的增量，预计供需弱平衡，若2016年下半年新能源汽车再度爆发，很可能出现供需反转拐点。而2017年需求将进一步增长，但供应量的增长情况仍不明朗，或将出现明显供不应求的局面，如图12所示。

全球钴需求量和产量预测

2、需求催动钴价反转，历史有望再度重演

从产量和需求量上看，钴属于小金属，价格受到全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等多种因素的影响，2005年以来钴价走势如图所示。

2005年以来钴历史价格走势图

据Wind数据显示，历史上钴价有过剧烈波动，2006年因受智能手机需求爆发，MB钴价从12美元/磅开始逐步上涨，至2008年3月达到近50美元/磅的高点，随后受金融危机影响出现快速下跌，一直到目前钴价仍然在低位震荡，2016年5月6日最新报价为11.05美元/磅，相较2015年12月10.30美元/磅的最低谷价有小幅提升。

中为认为，若三元电池需求爆发，历史有望再度重演，从供需上看2016年下半年钴价有望开始上行。

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