影响国内金融衍生品软件与信息服务行业发展的因素

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-01-20 16:34:01】【打印】【关闭】

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1、有利因素

（1）政策鼓励期货及衍生品市场建设

加快完善现代市场体系，优化资源配置，促进经济转型升级，国务院、证监会等政府部门出台了一系列鼓励和扶持政策，旨在加快建设期货及衍生品行业，充分发挥期货经营机构在服务实体经济风险管理、价格发现和增加投资、激发市场活力方面的重要作用。2014年5月国务院发布的《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）确定要推进期货市场建设，提高证券期货服务业竞争力的目标，并提出了发展商品期货市场、建设金融期货市场、放宽业务准入、促进中介机构创新发展、壮大专业机构投资者、引导证券期货互联网业务有序发展等举措。2014年9月证监会发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》就推进期货经营机构业务和产品创新，着力提升期货经营机构核心竞争力提出了明确要求。2015年6月证监会发布的《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》进一步开放了境内期货市场。

2009年国务院发布的《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发[2009]19号）及上海市人民政府《市政府贯彻国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心意见的实施意见》（沪府发[2009]25号），决定在上海建立中国金融资讯信息服务平台和全球金融信息服务市场，并提出大力促进金融资讯信息服务平台建设，积极配合国家有关部门在上海建立中国金融资讯信息服务平台，着力支持金融资讯服务商拓展业务，培育具有国际竞争力的金融资讯信息服务机构。行业的产业政策有利于本行业的未来发展。

（2）互联网信息技术高速发展

利用信息技术的发展推进产品的不断创新和进步，完善金融信息服务的功能和表现形式，不断满足客户的需求，已经成为推动本行业发展的核心驱动因素之一。与此同时，近年来我国不断加强互联网基础建设，互联网用户规模不断扩大，普及率稳步上升。3G和4G的普及、无线网络的发展和智能手机的价格持续走低，为手机上网奠定了较好的使用基础，有效提高互联网的可获取性及终端的多样化。互联网信息技术的高速发展为本行业奠定了良好的技术环境。

（3）金融衍生品市场深度和广度不断增加

近年来，我国金融衍生品市场规模不断扩大，新的交易品种陆续推出。根据中期协统计数据，我国期货市场成交额从1993年的5,521.99亿元增长到2014年的2,919,866.59亿元，增长527.77倍；期货成交量从1993年的890.69万手增长到2014年的250,581.87万手，增长280.33倍。同时，我国期货市场的国际影响力显著增强，逐渐成长为全球最大的商品期货交易市场和第一大农产品期货交易市场，并在螺纹钢、白银、铜、黄金、动力煤、股指期货以及众多农产品等品种上保持较高的国际影响力。2014年，从成交量的国际排名来看，上期所、大连交易所、郑商所和中金所在全球场内衍生品交易所中分别位列第9、10、13和18位，均跻身世界前20家主要期货交易所，在世界期货交易市场中占据重要地位。同时，我国期货品种逐步丰富。2012年以来，我国期货市场陆续推出白银、玻璃、油菜籽、菜籽粕、焦煤、国债、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板、聚丙烯、热轧卷板、晚籼稻、铁合金、玉米淀粉、镍和锡等众多期货新品种。

同时原油期货于2014年12月获得中国证监会批复，上证50指数期货和中证500指数期货交易于2015年3月获得中国证监会批复。此外，2012年9月颁布的《金融业发展和改革“十二五”规划》中明确提出“稳步发展商品期货市场，继续推动经济发展需要、市场条件具备的大宗商品期货品种上市，推动发展商品指数期货、商品期权、原油期货、碳排放权期货等。继续加强金融期货市场建设，在确保股指期货平稳运行的基础上，适时推出国债期货，积极稳妥发展其他权益类金融期货期权产品，以及利率、外汇期货期权产品等金融衍生品。”可见未来我国金融衍生品市场发展空间广阔。

（4）投资需求不断增长

随着中国居民收入水平的快速上升和财富的不断积累，社会对于资产配置的需求正迅速扩大，传统金融产品已经无法满足需求。金融衍生品作为一种重要金融工具，其所具有的资产配置和风险对冲功能，正逐步得到投资者的重视和认可。社会对于金融衍生品不断扩张的需求，将不断推动金融衍生品软件与信息服务行业的发展。

（5）期货互联网开户方式放开

2015年4月，中国期货业协会发布《期货公司互联网开户规则》和《期货公司互联网开户操作指南》，2015年7月，中国期货市场监控中心期货互联网开户云成功上线。这标志着期货开户业务全面步入互联网时代。期货互联网开户的放开，是顺应互联网金融浪潮和云计算趋势的行业创新，将进一步拓展期货公司业务空间，提高投资者开户便利性，并有利于带动金融衍生品软件与信息服务行业发展。

2、不利因素

（1）资本市场波动

受益于国内经济的持续增长，资本市场体系建设的逐步完善，我国资本市场的持续繁荣，带动了金融衍生品软件与信息服务行业的快速发展。但相比于发达国家，我国资本市场仍然十分年轻，许多方面亟待完善，市场波动较大。构建透明高效、结构合理、功能完善、运行安全的资本市场是一项长期任务。未来，资本市场的波动，可能影响本行业的稳步发展。

（2）金融衍生品投资门槛较高

相对于证券投资基金、股票、银行理财等，中国期货及相关衍生品投资者进入门槛较高。期货及其相关衍生品的T+0、杠杆交易等机制决定了该行业市场的风险较大，波动性较高。为保护中小投资者利益，证监会和期货交易所对金融衍生品投资者的资金量、风险承受能力提出了较高的要求。这些门槛限制了投资者规模的增加。同时，伴随着近年来高频交易及量化交易等复杂衍生品种的出现，风险控制的难度进一步加大。金融衍生品投资的高门槛一定程度上制约着本行业的市场规模。

（3）专业性人才相对缺乏

本行业涉及金融工程、量化交易、信息技术和软件工程等专业领域，对业务人员、技术人员和管理人员的专业知识、行业经验、持续创新能力等要求较高。目前这类高素质复合型人才在市场上相对稀少，大多靠企业自己培养。人才的稀缺可能成为该行业高速发展的阻碍因素。

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