政策+投资驱动，光纤光缆行业有望保持高景气度

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-09 15:05:20】【打印】【关闭】

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预计未来5年固定宽带用户将以13%的复合增长率增长，带动光纤光缆需求提升。由于从2013年至今政府推出的“宽带中国”、“提速降费”、“一带一路”和“十三五”纲要等一系列政策中对光通信行业的刺激下，再加上三大运营商对骨干网的扩容升级和光进铜退效应明显增加。

2007-2015年农村/城市网民数量级2020年预期数量

我国宽带普及率与美国相比还有很大的发展空间，预计未来农村宽带建设将是未来发展的重点。2015年10月国务院总理李克强主持召开国务院常务会议和16年政府工作报告中，均提到要完善农村及偏远地区宽带电信普遍服务补偿机制，缩小城乡数字鸿沟；力争到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带、3000多万农村家庭宽带升级，使宽带覆盖98%的行政村，并逐步实现无线宽带覆盖，这将是全国范围内的全光网络建设的重大驱动因素。显示了中央对农村电商，农业互联的日益重视，农村宽带建设和补贴将成未来宽带建设的重点。目前我国农村宽带覆盖率仅32%，总体宽带普及率仅50%，与美国的宽带覆盖率相比未来发展空间还很大。

2013年-2015年“宽带中国”目标以及达成情况

10-15年互联网宽带接入端口按技术类型占比情况

中国互联网普及率及未来发展趋势

我国光纤光缆产能占全球产能的50%以上，研究报告未来国内光纤生产企业或将受益于“一带一路”干线网络建设。近几年，政府先后公布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》和“十三五”规划纲要，均指出要共同推进跨境光缆等通信干线网络建设，加快推进双边跨境光缆等建设，规划建设洲际海底光缆项目;优化国际通信网络布局，建设中国－阿拉伯国家等网上丝绸之路，加快建设中国－东盟信息港。我国是光纤生产的大国，光纤光缆是信息化的基石，未来或将受益于“一带一路”通信设施建设带来的巨大机会。

21世纪上海丝绸之路示意图

三大运营商纷纷加大在光通信的投资，13-15年光通信复合增长率达11%。其中由于中国移动15年才计划进入有线宽带领域其投资额并未在15年中显示，但是移动16年计划在网络建设方面投资869亿元同比增长了10%，其中4G网络投资757亿元，有线宽带投资112亿元，不含接入的传输网390亿元。中国联通和中国电信15年在网络建设方面的投资均有不同程度的上浮。14年传输和互联网及数据通信领域的投资增速下滑的原因主要是由于13年年底工信部正式向运营商颁发了4G牌照，所以14年三大运营商大力建设4G网络导致移动通信领域的固定投资增速比13年增长了20%。但是3G/4G的基站的建设也需要的光纤光缆，其总需求并未因固网宽带建设投资额的减少而减少。随着进入4.5G的时代，15年三大运营商再次加大了固网宽带的投资和移动网络投资额度，投资占比达83.2%比14年高8.5%。随着运营商对光网络建设投资的持续增加，我们预计16年光纤光缆需求量还将有所提升。

传输+互联网数据通信固定资产投资（单位：亿元）

中国联通在网络建设方面的资本开支（单位：亿元）

中国移动在传输网方面的资本开支（单位：亿元）

中国电信在光通信领域的资本开支(单位：亿元)

目前一线城市光网络建设已基本完善，但农村和偏远地区的宽带覆盖率不高，我们认为三大运营商将以农村和偏远地区的宽带网络建设为重点，其中接入网和本地网的建设将为光纤光缆的需求提供保障。

移动集采1亿芯公里光纤，加速建设有线宽带网络。中国移动在在15年11月公布了1亿芯公里光纤集采项目，同月月底发布公告称以300亿收购铁通进入有线宽带领域。移动计划16年在网络建设方面投资869亿元同比增长了10%，其中4G网络投资757亿元，有线宽带投资112亿元，不含接入的传输网390亿元。

行业研究预计联通16年光纤覆盖规模提升25%，完成北方10省得全光网络建设。中国联通2015年已建成全光网络省7个、全光网络地市118个；光纤入户覆盖家庭1.6亿户，较光改前提升1.1倍。董事长王晓初指出，中国联通将继续加快光网建设和宽带提速，在北方十省全部实现全光网络，2016年目标光纤覆盖规模达2亿户，光纤用户规模达到7600万。

电信16年将继续加大行政村光改的力度以及提高光纤覆盖率。早在2011年2月16日，中国电信率先启动“宽带中国·光网城市”建设，截至2015年12月底中国电信百兆光纤入户覆盖家庭约2.7亿户，南方主导省份城市核心地区已基本全部具备百兆接入的能力。计划到2016年年底基本完成小区光改，南方所有地级市建成“光网城市”。南方地区光纤入户覆盖率达到93%，乡镇区域覆盖率达到88%；南方已通宽带行政村的光改率达到56%，行政村宽带覆盖率达到93%。

广电向工信部提交基础电信牌照的申请，光通信领域投资有望大幅增长。2016年3月7日，中国广电向工信部提交了基础电信业务经营许可申请材料，申请在全国范围内经营互联网国内数据传送业务、国内通信设施服务业务。目前工信部正在履行相关法定程序。若广电拿到3G/4G或宽带业务的牌照，广电在网络建设方面落后三大运营商一大截，若要与三大运营商竞争势必将大幅增加网络建设的投资，不管是移动网络基站还是固网宽带网络的建设都需要光纤光缆的，这将利好光纤光缆行业。

联通/电信/移动有线宽带业务ARPU

IDC市场规模自2007年至2015年以34.3%的复合增长率高速增长，将带动光纤光缆的需求的提升。随着宽带网络覆盖率的不断提升，对宽带流量的需求量将会成几何倍数的增长，偏远地区的数据中心的投资或将逐渐增加。而光纤光缆作为数据中心建设的原材料，未来几年IDC建设对光纤光缆的需求量也将会保持高位增长的模式。

07-15年互联网数据中心市场规模（单位：亿元）