珠宝行业业务模式及相关公司对比分析
相关报告
- 2016-2022年中国K金首饰行业市场深度调查研究及投资咨询报告(2015-12-15)
- 2016-2022年中国铂金首饰区域行业市场调查研究及发展分析报告(2015-11-17)
- 2014-2018年中国珠宝首饰零售行业市场发展研究及投资机会分析报告(2014-06-09)
- 2015-2020年中国K金首饰行业市场发展研究及投资前景分析报告(2015-03-11)
- 2016-2022年中国钻石珠宝区域行业市场调查研究及发展分析报告(2015-11-17)
- 2015-2020年中国钻石首饰行业市场深度剖析及投资前景趋势研究报告(2015-03-11)
- 2015-2020年中国钻石首饰行业市场重点层面调查研究报告(2015-09-18)
- 2015-2020年中国K金首饰行业市场深度调查研究及投资前景分析报告(2015-03-11)
- 2015-2020年中国珠宝首饰行业市场主要领域调查分析报告(2015-09-18)
- 2015-2020年中国珠宝首饰行业市场深度剖析及投资前景趋势研究报告(2015-03-11)
中为根据包含杠杆后可达到的资金规模、利润水平以及审批壁垒、可扩展性等方面对前文提到的珠宝供应链金融的5种主要模式进行了对比。
各供应链金融模式对比

P2P网贷类似“中间业务”模式,轻资产易扩张,进入壁垒低。P2P网贷与其他业务模式差别最大,因其为平台型的业务模式,通过收取手续费获得利润水平相对较低,但并不占用公司自有资金,整体规模可以随着需求不断扩大,最具有灵活性。较低的进入壁垒使得设立P2P平台是目前珠宝供应链金融中最受欢迎的一种模式。但由于P2P网贷的风控监管约束较少,也可能存在一定的隐性风险。
融资租赁和黄金租赁加杠杆能力强,总体利润水平较高,但壁垒相对较高。另外值得关注的是黄金租赁和融资租赁,利润水平相对较高,黄金租赁的利差在8%-10%,融资租赁的利率在10%-15%;易于提升杠杆比例将是两者的相比于其他模式重要的优势,融资租赁一般可将杠杆提至8倍,而黄金租赁在向银行租借时额度限制也较少,实际贷出规模将得以显著放大。但融资租赁本身有牌照限制较难进入,具有一定壁垒,比较可能的是通过收购实现转型扩张;而黄金租赁,尤其是低成本的黄金租赁,对于企业资质以及规模具有一定要求,因此也存在进入壁垒。
落实到投资标的,我们可以沿着两条主线进行判断:
(1)供应链金融对公司整体业绩贡献:从供应链金融贡献的业绩弹性和风险管控能力进行综合判断,金叶珠宝和金一文化较优。如下表所示,金叶珠宝、金一文化、豫园商城、东方金钰和萃华珠宝的供应链金融项目已率先落地。
从贡献的业绩弹性来看,金叶珠宝、东方金钰以及金一文化预计来自金融业务的净利占比较高,分别达到69.7%、27.06%和16.44%,而其中金叶珠宝和金一文化的金融业务具有业绩承诺,安全边际较高,同时还具有向上的空间。
从风控能力来看,金叶珠宝和金一文化收购的供应链金融标的分别已运营6年和2年,风控经验丰富,风控体系成熟,相比其他自身拓展金融业务的公司更具优势。
综合业绩弹性和风控能力两方面,金叶珠宝和金一文化是珠宝供应链金融较为值得重点关注的标的。
A股主要珠宝公司供应链金融业绩贡献测算

(2)潮宏基等珠宝上市公司均将供应链金融作为公司互联网+产业链平台的一部分,将对公司整体运营有所增益。潮宏基等部分珠宝上市公司将供应链金融融入了公司整体的全产业链互联网平台之中,各环节的协同效应将大大加强,公司对产业链的掌握和管理能力也将显著提升,巩固其在珠宝主业的发展优势,同样值得关注。
豫园商城黄金珠宝全产业链互联网平台示意图

本文地址:http://www.zwzyzx.com/show-270-216203-1.html
相关资讯
- 国内零售连锁行业管理体制和法规政策(2016-01-28)
- 中国服装自主品牌的情况概述(2016-01-06)
- 我国珠宝首饰零售行业发展概况(2014-06-06)
- 从盈利来源看,不同零售商的模式也有很大区别(2014-06-28)
- 1-10月辽宁水产品出口主要产地(2013-12-15)
- 户外运动与体育消费市场介绍(2016-08-26)
- 百货商场珠宝专厅零售渠道模式(2014-06-06)
- 女装行业的特点(2016-01-06)
合作媒体
最新报告
定制出版
热门报告
免责声明
中为咨询所引述的资料是用于行业市场研究以及讨论和交流,并注明出处,部分内容是由相关机构提供。若有异议请及时联系本公司,我们将立即依据相关法律对文章进行删除或作相应处理。查看详细》》