固定收益：主动类业务渐高
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主动管理型固定收益组合收入增幅最为明显，收入占比约为60%，2015年收入为15.66亿美元；iShares（固定收益ETF）收入略有上升，收入占比约为20%，而AUM占比10%，说明其收费较高；非ETF指数型组合收入占比小于其AUM，说明其收费较低。2015年固定收益的绩效收费相较于2013年没有明显变化。我们认为随着全球利率环境波动加大，对债券资产的择时更易获得alpha，这也是近年来公司固收类产品中主动类产品占比提升的原因。
主动固定收益收入增速最快（单位：百万美元）
iShares业务利润最高
同时公司也在配置另类投资资产。另类投资的核心资产逐年缓慢上升，收入占该业务线收入约85%，13、14年的AUM分别为65%，15年的AUM约为100%；货币和商品的收入缓慢下降；另类投资的业绩收入下降较为明显，另类投资的业绩收入表现不佳。
另类投资业绩收入有所下降（单位：百万美元）
核心另类投资利润相对较高
从黑岩发展经验看，公司善于做基于权益的ETF产品（被动配置）和注重择时的固收类产品（主动配置），但对另类资产的投资并不占优势。在缺乏流动性前提下，中为认为另外投资更重视特殊资产和投资策略的把握，精品型的资产管理机构比全能型的巨头更善于把握。
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