中国稳步复苏的权益市场
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回顾历史,我们认为2016年是一个由盛转衰的过度期。投资者经历了2015年的极度狂热到极端下跌,再到2016年的几次熔断,投资心态不稳定,心理极度脆弱。这导致了绝对收益投资者仓位相对保守,散户逐步离场,相对收益投资存量博弈的市场概况。我们预计这一情况在2017年将逐步改善。随着保险、产业资金、私募、打新资金等绝对收益和长线资金的入场,A股投资者主体多元化和诉求多元化将成为2017年最大的不同,这将改变市场目前投资者单一的投资风格,让市场诉求更加多元化。同时,随着IPO加速,市场稳定的乐观预期,投资者对A股和港股市场的风险偏好在逐步提升。因此,我们2017年市场的ADT有望从目前日均5500亿左右逐步回归到6500亿左右。历史成交额回顾


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