国内轮胎行业利润水平的变动趋势及变动原因

来源：中为咨询网www.zwzyzx.com 【日期：2015-04-08 10:39:08】【打印】【关闭】

相关报告

数据更新中...

轮胎行业利润水平主要受原材料价格、下游行业景气度、轮胎产能投放等因素的影响。从历史数据来看，我国轮胎行业毛利率根据其绝对水平和变动趋势大概可以分为三个阶段：

第一阶段，2000－2002年的高毛利阶段。2003年之前，橡胶价格处于低位且较稳定，在汽车产量快速增长的作用下，2000－2002年轮胎行业毛利率水平处于上升趋势，在2002年行业毛利率水平达到约20%，为近十年的高点。在高毛利水平和旺盛的下游需求吸引下，我国轮胎行业新增产能投资大幅扩张，2002年汽车产量同比增长39%，轮胎产量同比增长123%。

第二阶段，2003－2008年的毛利率持续下滑阶段。从2003年开始，橡胶价格开始上涨，以及在汽车产量增速趋缓的共同作用下，2003－2008年行业毛利率水平从顶点逐步下滑，2005年开始启动的橡胶价格加速上涨行情加剧了行业毛利率水平的下跌，伴随着2008年底金融危机的爆发，轮胎销售毛利率跌至谷底9.5%左右的水平。

第三阶段，2009年至今的低毛利率波动阶段。2009年前3季度，橡胶价格出现大幅下跌的同时，下游市场需求在经济刺激政策下稳步回升，使得轮胎行业毛利率水平明显上升；2009年4季度，橡胶价格出现大幅上涨的同时，以美国轮胎特保案为代表的国际贸易壁垒导致国内轮胎出口大幅下滑，导致轮胎行业毛利率水平迅速下滑。经历过山车式的大幅波动后，国内轮胎行业的平均毛利率基本维持在10%左右。2012年至今，因主要原材料天然胶和合成胶价格下降、汽车产销量大幅提升，行业毛利率提升至13%-16%之间。1999年至今国内轮胎行业毛利率水平变动趋势