美元指数震荡完成后很可能向上突破

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-14 15:06:33】【打印】【关闭】

相关报告

2014-2018年中国稀有金属合金及其他有色金属合金业兼并重组及投资建议研究(2014-10-14)
2015-2020年中国轻有色金属行业运行研究及市场投资发展分析报告(2015-05-13)
全国主要地区黄金产业发展状况暨投资环境调查研究报告(2014-12-03)
2015-2020年中国轻有色金属行业市场深度剖析及投资发展研究报告(2015-06-29)
2014-2018年轻有色金属项目商业计划书(2014-10-13)
2014版有色金属合金行业企业建设项目可行性研究报告(2014-10-14)
2016-2022年中国轻有色金属行业市场深度调查研究及投资咨询报告(2015-11-20)
2015-2020年中国黄金饰品行业运行研究及市场投资发展分析报告(2015-06-17)
2015-2019年中国黄金饰品业兼并重组及投资建议研究分析报告(2014-11-19)
2015-2020年中国有色金属合金行业市场主要领域调查分析报告(2015-09-29)

根据耶伦最新讲话来看，今年加息窗口从四次缩减为两次，总幅度为0.5%。也应关注劳动参与率和U6失业率情况。加息还需更多劳动力市场的改善。此外，CPI指数仍然受到能源和食品价格的拖累，更应关注PCE指数。由于去年下半年基数较低，能源和食品CPI指数下半年会有所改善。下半年加息窗口需要额外注意美国主要经济指标。

美元指数震荡，下半年加息窗口附近大概率向上突破。2006年之前，美元指数和美元欧元利差指数关系显著正相关。2007年之后，随着欧美利率快速下降至0附近，货币政策从传统政策走向非传统政策（QE直接进入市场买入美债和MBS）。利率对汇率的影响减弱。随着利率进入爬坡状态，传统货币政策的效果逐步回归常态。欧洲经济存在结构性问题，仅靠货币政策和周期性恢复难以使欧洲经济复苏。欧洲至少继续维持负利率1年左右。美国方面，受到世界经济疲软的影响，经济复苏仍存在较大不确定性。耶伦最新讲话“鸽性”十足，相比自身通胀和就业目标之外，比以往任何时候都更多“关注”国际经济形势。因此，我们预计上半年加息概率不大，加息主要看9月份至12月份。短期内美元大概率震荡，在下半年选择方向，向上突破概率更大。美元指数和美元欧元利差指数