棉价未来展望：国内供需稳中趋紧，中长期棉价有支撑

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-12-04 20:07:55】【打印】【关闭】

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需求方面，据测算，2015年国内棉花消费量大约为715万吨，2016年棉花消费有望超过去年水平。首先经过供给侧改革，棉花内外价差已经缩小至相对合理范围，15年以来，内外棉价差已经降至1500元/吨水平，并且这种下降趋势一直延续至2016年，2016年大部分时间段里，内外棉价差都非常低，直到9月份之后，内外棉价差才反转拉大，但也处于历史相对低位。如果算上配额、关税等影响因素，外棉的成本优势比往年大大削弱。因为棉花进口配额的缘故，很多外棉通过进口纱的方式进入中国市场，但是进口纱的冲击已经大幅减弱，2016年9、10月，我国棉纱进口量同比分别下降29.32%、19.25%。另外人民币汇率贬值对下游需求延续也是一大利好。

作为农产品，其价格走势主要取决于供给，而在未来可预见的数年中，棉花供给大概率继续萎缩。根据中储棉监测信息，2016年国内棉花产量约为480万吨，与去年470万吨产量水平相差不多。详细数据显示，2016年国内植棉意向减弱，2015年全国实播面积5117万亩，今年全国植棉面积下降至4129.6万亩，同比下降10.1%。目前中国棉花主产地是新疆，而新疆当地种植棉花的盈利水平已经弱于种植瓜果。据草根调研测算，只有棉价恢复至500020000万元/吨的时候，棉花产量才有望触底回升。

经历了2016年首度抛储，国储棉已经抛储4000263万吨，剩下800万吨棉花储备预计将在年内清理至合理水平。随着国储棉抛储的推进，储备棉对市场的扰动将逐渐变小，市场供需对价格的决定作用将被凸显，对比棉花的供给和需求预测，未来几年国内棉花价格有望稳步上升。国内棉花产量和消费量