床垫市场发展潜力及成长空间广阔。根据中为咨询数据统计，2014年我国软体家具市场的产值约为2000亿左右，2014年中国床垫市场出厂的总销售额仅在415亿，占比略高于20%。随着人们生活水平的不断提高，预计这一数字还将继续增加，换言之，床垫市场的发展潜力巨大。

中国、美国的消费者的床垫更新周期有显著不同。我们根据中国、美国消费者床垫更新的调查数据，对两个国家的床垫更新周期进行估算，结果表明美国床垫更换周期约为5年，中国约为10年。更新周期的显著差别将带来的床垫存量市场的差别。中国、美国消费者的床垫更新周期有显著不同


我们以美国市场作为参考，预测中国床垫市场的行业空间。我们根据美国床垫的销售金额、平均销售单价以及床垫更换周期、以及美国人口数量计算出美国人均床垫保有量；考虑到中美两国城镇化水平比例约为1:2以及生活习惯的区别，我们在美国人均床垫保有量的基础上给予50%的系数来计算中国人均床垫保有量；根据中国人口数量、床垫更换周期、平均售价计算国内床垫消费市场的空间。基于美国床垫行业数据推算中国床垫市场空间


在相应假设条件下，我们计算中国床垫行业的市场容量约为986亿元，这还没有考虑酒店行业的床垫消费量。我们以2014年415亿为基数，假设2015-2016年的行业增速在15%，2016年我国床垫行业的消费额为548亿元，远没有达到容量瓶颈。根据行业数据得到的基础假设


更换周期缩短、平均终端售价提升将带动床垫行业空间扩大（亿元）


随着消费升级的推进以及产品偏好的变化，销售产品品类将逐步向乳胶、记忆棉等新材料床垫产品转变。弹簧床垫仍然是当前消费者的床垫消费产品的首选。随着消费产品偏好的变化，产品消费重心将逐步从床垫向乳胶、记忆棉等新材质方向转移，床垫的平均售价将逐步提升，床垫企业的收入规模将逐步提升。从我们的敏感性分析来看，如果我国床垫的平均售价达到4000元，行业的容量将超过1300亿元。

健康意识的提升将带动床垫更换周期的缩短，行业空间不断扩容。当前国内的床垫平均更换周期超过10年，而美国的平均更换周期约为5年。随着健康意识提升以及消费习惯的逐步培育，预计国内的床垫更换周期将进一步缩短，存量市场的替代空间将进一步提升，行业将迎来稳定成长。从我们的敏感性分析来看，如果我国床垫的更换周期缩短到5年，行业的容量将超过1900亿元。