黄金最核心的影响因素——美元

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-14 14:27:53】【打印】【关闭】

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黄金主要反映出来的是其金融属性，黄金的核心影响因素是美元。

自十九世纪初至20世纪70年代，黄金在国际货币体系中发挥着重要的作用。在一国出现贸易赤字时，黄金是最后的支付手段。直至1973年，以美元为基础、黄金为后盾的布雷顿森林体系解题为标志，黄金开始进入非货币化时期。尽管信用货币对黄金的替代作用日益增大，但是从实践来看，黄金和美元在布雷顿森林体系后中呈现负向关系。黄金和任何一种货币类似，在其他条件不变的情况下，美元走强，黄金走弱，反之黄金则走强。在货币价值上二者为竞争关系。

黄金是少数同时具有金融属性和商品属性的金属之一。黄金能够用来设计成珠宝商品，也可以被投资者用来储存或者交易。但是，黄金的波动性更受到外汇的影响。黄金和需求的关系更多表现为黄金上涨——>需求上升，而非需求上升——>黄金上涨。如果对黄金的需求和价格时间序列做检验来看，黄金的价格是影响需求的因素，而非黄金需求是影响价格的因素。从这点来看，黄金更多地表现出金融属性，而不是商品属性。

本结总结出美元的长期中稳健的影响，以及特定环境下美元和黄金的关系发生反转。

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