持续下跌之后，正循环或始于中国减产
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中国的煤炭产量和消费量占到世界的一半，中国需求增加，全球煤价上涨，中国供给过剩，全球煤价下跌。中国的影响非常大，如今中国计划煤矿按照276天运营，同时3-5年退出8亿吨产能，全球产能过剩开始被扭转。
中国煤炭产销占比全球情况（2013-2017）
按照全球煤炭产销量的数据，2015年触底，供需已经在2016年明显改善。据我们测算，即使考虑中国转型，能源消费升级，煤炭消费下降，2016-2017年在中国去产能的背景下，全球煤炭供需缺口将发生明显改善，煤炭价格将有进一步改善的可能。
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