联化科技:业绩符合预期,毛利率再创新高
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2015年1-3月公司实现营业收入8.97亿,同比增长5.88%,实现归属于上市公司股东的净利润1.51亿,同比增长25.57%,基本每股收益0.18元。公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为2.89亿-3.37亿,同比增长20%-40%。
1、业绩符合预期,毛利率和净利率再创新高
业绩稳步增长符合预期,公司综合毛利率和净利率分别从1Q2014年的31.56%和14.37%提高至本期的36.09%和17.02%,为近年来最高水平,得益于毛利率较高的工业业务继续稳定增长。公司预计上半年净利同比增长20%-40%,主要得益于产品销售保持稳定增长以及管理水平提高从而降低成本。
2、不断增加的新项目保证未来持续增长
盐城联化新增定制农药中间体项目2015年上半年有望试生产,二期土建项目也已经开始进行,并且已经确定了6-7个项目建设计划,二期项目按照建设期2-3年来看,预计二期项目将于2016-2017年投产;台州联化医药中间体项目已于2014年下半年满产,毛利率比中试时有所提高,预计随着公司医药中间体客户不断开发,未来预计医药中间体项目还将增加部分品种;德州联化光气最多可用到4万吨,目前已用1-1.3万吨,德州联化目前还有二期370亩土地,计划今年开始设计建设,二期定位为生产型,预计建成后效益要好于一期项目。预计公司2014-2016年资本开支有望达到15-18亿元,不断增加的新项目是保证公司未来持续增长的动力。
3、发挥自身优势,发展战略清晰
目前公司的客户群体基本覆盖了农药全球前10大公司,成为其全球重要的战略供应商;与多家医药前20大公司建立了广泛长期的合作关系。除竞争优势突出外,未来几年公司还将继续保持“专注,前瞻,联盟”战略发展思路,专注于精细化学品行业的核心部分,发挥公司有机合成的核心能力,深入拓展与现有农、医药客户非竞争性自有产品市场,以联盟方式推动企业健康发展。
1、业绩符合预期,毛利率和净利率再创新高
业绩稳步增长符合预期,公司综合毛利率和净利率分别从1Q2014年的31.56%和14.37%提高至本期的36.09%和17.02%,为近年来最高水平,得益于毛利率较高的工业业务继续稳定增长。公司预计上半年净利同比增长20%-40%,主要得益于产品销售保持稳定增长以及管理水平提高从而降低成本。
2、不断增加的新项目保证未来持续增长
盐城联化新增定制农药中间体项目2015年上半年有望试生产,二期土建项目也已经开始进行,并且已经确定了6-7个项目建设计划,二期项目按照建设期2-3年来看,预计二期项目将于2016-2017年投产;台州联化医药中间体项目已于2014年下半年满产,毛利率比中试时有所提高,预计随着公司医药中间体客户不断开发,未来预计医药中间体项目还将增加部分品种;德州联化光气最多可用到4万吨,目前已用1-1.3万吨,德州联化目前还有二期370亩土地,计划今年开始设计建设,二期定位为生产型,预计建成后效益要好于一期项目。预计公司2014-2016年资本开支有望达到15-18亿元,不断增加的新项目是保证公司未来持续增长的动力。
3、发挥自身优势,发展战略清晰
目前公司的客户群体基本覆盖了农药全球前10大公司,成为其全球重要的战略供应商;与多家医药前20大公司建立了广泛长期的合作关系。除竞争优势突出外,未来几年公司还将继续保持“专注,前瞻,联盟”战略发展思路,专注于精细化学品行业的核心部分,发挥公司有机合成的核心能力,深入拓展与现有农、医药客户非竞争性自有产品市场,以联盟方式推动企业健康发展。
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