系统集成在中国可应用领域大拓展
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对国内自动化、智能化改造的行业下游进行细分,其中电子通讯设备固定资产投资额最大,且体量大于企业行业。在中国,机器替代人工有3个条件:1)生产工艺标准化,2)劳动密集型,3)精度要求高,食品及饮料行业的标准化和精度要求尚达不到大量替代人工的要求。因此汽车行业自动化的成熟,仅仅是工业领域自动化的开始,下一步在3C和家电领域渗透率提升。
下游行业固定资产投资额(亿元)

而工业4.0/3.X能在制造业大国必将快速发展,参考过去汽车和烟草等自动化程度高的行业特性,我们选取了工艺标准化、劳动密集型、精度和质量要求较高、人工密集程度等条件,选取下一个可能爆发的行业。其中3C和家电产业自动化处于起步阶段:部分工序已机器替代人工,但更多工序刚刚开始。目前用到机器人比较多的环节,仅仅是单个工位的自动化,不是完整成线的自动化,整线自动化的市场空间将大幅提升。因此3C下游自动化市场容量目前已超过百亿,空间仍在迅速扩展中。由于家电下游生产商较为集中,每个制造商巨头均已经在体系内推进自动化,完整的体统方案提供商进入空间有限,但厂内物流、视觉检测等专业化要求高的集成应用可以得到施展。
工业4.0/3.x下一个爆发的行业是3C和家电

从市值以及对应下游市场空间来看,我们将一系列上市公司进行了比价,其中新时达、海得控制、劲拓股份、松德股份的市值仍然有进一步空间。
“工业4.0”上市公司比价(2014年财务数据,2015年6月18日总市值)

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