长海股份（300196.SZ）公司中长期逻辑在于其创新能力相对较强

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-22 10:57:33】【打印】【关闭】

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公司中长期逻辑在于其创新能力相对较强，能持续推出新产品拓展成长空间。公司在电子薄毡、连续毡、涂层毡、保温棉、PE隔板、装饰板材等新产品方面均有推广探索，目前电子毡、涂层毡进展居前（高毛利的电子毡2015年销售展望约800多万平米；涂层毡大客户开拓取得积极进展，目前已开始供货，后续增长可期）。

已公告增发预案，产能扩充、复合材料布局加码可期。公司已公告约8亿元的增发预案，募投投向池窑扩建扩产、树脂产能扩充及热塑性玻纤复合材料项目。预计募投项目完成后公司玻纤纱、化工制品产能（包括天马集团）增量将是目前产能的54%、50%；此外，热塑性玻纤复合材料项目契合汽车、高铁等运输工具轻量化趋势，发展前景明朗。

同时，公司“外延并购丰富产品线”规划稳步推进。公司已是国内综合性玻纤制品龙头，未来除了将进一步加大上下游的布局，实现玻纤纱、树脂、制品及复合材料产业的全覆盖外，还已经明确外延并购丰富产品线的战略规划，目前进展顺利，未来新产品的拓展可期。

公司业绩仍将持续高增长。今年公司实现并表天马集团，后续增效空间大；短切毡、薄毡2大拳头产品内生增长稳定；电子毡、涂层毡等新产品有望持续发力。预计公司2015-2017年EPS分别约为1.15、1.58、2.07元。

长海股份单季度收入及增速（2010-2015）