长方照明（300301）：预收康铭盛，构建中下游渠道品牌优势

您当前位置：首页 > 行业分析 > IT通讯 > 　正文

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-25 17:04:56】【打印】【关闭】

相关报告

公司专注于LED照明光源和LED照明灯具等两类核心产品，照明光源方面，预计封装月产能将在2014年年初3000kk基础上，年底提升至5000~6000kk，光源产能和产量位居大陆第1梯队，自建配套极具性价比优势，同时积极布局高毛利RGB背光产品丰富产品线；照明灯具方面，年初融合“同宇家居”和“东汉商业”两个品牌，将“长方”照明将作为重点品牌发展，并通过与省广股份合作等方式积极拓展渠道，2013年照明销售额突破1.5亿元，成效明显。

LED行业将迎频繁整合期，行业位置突出的企业，将通过内生和外延迅速扩大规模，提升盈利能力。公司拟以现金及发行股份方式，购买康铭盛60%股权，进入移动照明领域，由于历史上两个公司合作已久，管理和产品具备了解和信任基础，将加速整合过程和体现综合优势，更重要的是，公司将通过康铭盛核心团队，获得照明等快消品方面的强势市场运作和营销能力：康铭盛已是国内移动照明细分领域排名第1位的企业（影星陈建斌代言），具备突出的品牌影响力；企业内控和市场拓展极具优势，是大陆B2C模式营销的成功典范之一，在采购、生产、市场和销售整个链路具备独特高效成本管控和渠道拓展优势；3)未来若康铭盛团队逐步参与公司照明产品全流程业务，将对母公司照明市场拓展起到非常积极的作用。

中为认为，收购后，公司将在渠道、品牌和生产能力等获得突破：
1)渠道协同效应。康铭盛具备10年LED消费品渠道，国际国内渠道均衡，公司的通用照明产品和康铭盛的移动照明产品均属LED照明产品，其中超过70%的渠道可以共享。

2)品牌共建，优势互补。康铭盛2014年和2015年预计营收8.5亿元（2013年公司照明收入的5.3倍）和10.9亿元，且毛利保持在21%以上，净利润率10%左右。预计移动照明产品市场空间超过200亿元，灯具将与“长方”品牌形成合力，共同推进品牌知名度。

3)产能扩充空间和产业拓展。康铭盛在江西拥有丰富的生产用地，可以提供更高性价比的生产环境；由于移动照明多数采用锂电池供电，预计或将向锂电池模组方面拓展，进一步提升市场竞争优势。

本文地址：http://www.zwzyzx.com/show-336-203146-1.html

分享到：

上一篇：雷曼光电（300162）：插翼足球传媒，独辟LED成长之蹊径

下一篇：联建光电（300269）：内生外延兼顾，挺进双向互动传媒领域

相关资讯