同有科技：存储设备行业元老，乘国产替代浪潮腾飞

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-08-11 10:21:48】【打印】【关闭】

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同有科技成立于1998年，于2012年在深交所创业板上市。公司主营专业存储设备，包括统一存储系统、虚拟化存储系统、海量存储系统以及应用保护系统等，下游应用行业涉及政府金融、军工、科研院所、医疗卫生、教育传媒、交通能源等。2015年公司实现营业收入3.61亿元，同比增长46.5%；实现归母净利润6590万元，同比大幅增长154.1%。2016年一季度，实现营收4964万元，同比增长52.58%，归母净利润783.5万元，同比增长517.63%。

国产存储行业元老，核心竞争力优势显著。同有科技是国内最早进入专业存储领域的公司，亲历DAS、SAN到大数据的发展全过程。二十余年的行业深耕为公司积累了深厚的技术储备，塑造了广泛的品牌影响力与牢固的产业链合作关系。凭借上述核心竞争力，公司产品于2015年全线入围2016中央国家机关政府采购，在主流行业的关键业务有效实现国产化替代，大幅提升公司在高端主流市场的占有率。

产品结构持续优化，费用控制效果良好。2015年公司净利润大幅攀升的主要原因来自于：1、产品结构持续优化：公司产品综合毛利率大幅提升2.85%至41.39%，高毛利率（55.74%）容灾产品的大幅增长驱动毛利率提升。随着自主可控战略的不断深化，高端及容灾产品等高毛利产品愈来愈成为下游客户的核心需求，综合毛利率有望继续提升。2、费用控制效果良好：2015年公司综合费用率下降4.07%至21.37%，表明前期研发成果已进入收益期及公司高效率的营销体系。

手握大额订单，业绩高增长可期。公司于2015年11月中标中石化800套存储订单，随后相继与电科集团二十八所签订5700万元存储合同，与某特殊机构签订总金额2.1亿元存储、备份与容灾合同。三大订单在手不仅确保2016年公司业绩持续高增长，更体现了公司在国内存储领域的领先地位，进一步提升了公司品牌影响力与知名度。

国产替代市场巨大，成长空间广阔。信息安全和自主可控已经成为国家发展战略，在当前大部分IT基础设施仍被国外厂商垄断的背景下，国产替代市场蕴藏巨大机遇。存储产品是IT基础设施的重要组成部分，移动互联网、云计算、物联网等行业的迅猛发展需要性能优异、可靠性高的存储设备作为基础支撑。在国防信息化领域，IT基础设施的国产化替代有望率先落地，公司将充分受益于存储设备的更新换代需求，未来成长空间将更为广阔。

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