新零售生态，高效率机制
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国企改革有助于建立高效率机制，优化新零售生态系统的环境。商贸零售行业作为国资占比较大的完全竞争性行业，国企改革的速度和落实都比较有优势。主要的改革方式包括：资产整合、混合所有制改革、激励机制建立。有望加速商贸企业的转型、理顺机制、提升业绩，有助于商业生态圈的环境优化。
2016年是国企改革的落实年，不论是中央自上而下的强调，还是各地方加速公布细分实施方案。主要体现出若干重点新要求，包括：重组调结构、资产证券化、股权多元化、投资运营公司等等。主要地区改革相关商贸公司(仅梳理，而非推荐)
由于国有零售公司的资产规模大质量好，拥有良好的现金流，自有核心商圈物业和其他稀缺的商业资源较多，产业资本参与改革具有动力。在房地产价格不断攀升等背景下，百货公司资产价值随之升高，国企改革也有望激活资产、实现价值变现。我们梳理了资产价值与市值比例溢价较高的公司，如欧亚集团、中兴商业等。重要百货公司资产价值/市值，20161031
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