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上海国企改革政策及重要事件梳理

来源:中为咨询www.zwzyzx.com 【日期:2016-12-04 23:45:24】【打印】【关闭】
上海作为中国经济最发达的城市,其国有经济实力也非常强劲。从国有资产规模角度来看,上海国有资产体量庞大,资源丰富,截至2015年末,上海国有企业资产总额达到15.9万亿元,同比增长21.9%,资产总额位居全国地方省市首位,约占全国地方国有资产总量的10%。从国有资产的经营效益角度来看,上海国有资产质地优良,2015年上海国有企业共实现营业收入30100.62亿元,利润总额3130.56亿元,同比分别增长7.1%和18.8%,同时市属国企的利润率达到10.4%,此外上海国有企业约贡献了上海市1/5的GDP。
 
因为优越的区位优势,雄厚的经济发展基础,开放高效的市场环境,源源不断的高等人才,上海历来是中国改革的先锋地,此轮国企改革,上海也走在前列,各项纲领性政策和指导性文件持续出台,具体改革事件不断推进。随着国企改革事件的催化以及部分企业改革成效初现,未来有望迎来上海国企改革投资机遇期。上海国企改革大事件
上海国企改革政策及重要事件梳理:
 
2013年12月18日,上海国资国企改革大会出台《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》,即“上海国资国企改革20条”。该文件是上海国企改革的总体指导性文件,提出要利用3-5年时间,进一步完善国资管理体制机制、优化国资布局结构、提升国企活力和竞争力、增强国有经济的带动作用、促进国有企业对内对外合作。
 
2014年1月28日《关于进一步加快培育上海国有跨国公司的实施意见》。提出经过3-5年的努力,基本形成一批具有较强市场拓展能力、资源配置能力、技术创新能力和品牌运营能力的国有跨国公司。并且提出上海国资监管机构将简化境外投资合作核准手续,对市属境外投资合作项目实行备案制,基于国企“出海”有效支持。
 
2014年7月3日《中共上海市委、上海市人民政府关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》。文件提出了积极发挥资本流动平台作用。目标是经过3-5年的持续推进,基本完成国有企业公司制改革,除国家政策明确必须保持国有独资外,其余企业实现股权多元化,发展混合所有制经济,推动企业股权结构进一步优化、市场经营机制进一步确立、现代企业制度进一步完善,国有经济活力进一步增强。
 
2014年7月7日《关于推进本市国有企业积极发展混合所有制经济的若干意见》:提出发展混合所有制经济的三条途径,即公司制股份制改革、开放性市场化双向联合重组、股权激励和员工持股。经过3-5年的持续推进,上海将基本完成国企公司制改革。发展混合所有制经济的三条途径
2014年7月30日出台《关于进一步完善市管企业分类监管的实施意见》,国企分类工作初步完成;出台《关于委管企业分类监管中跨类业务认定的操作指引(试行)》,引导委管企业跨类业务的分类工作。
 
2015年1月22日信达国鑫国企混合所有制改革(上海)促进基金成立。该基金的设立契合上海国资改革方向,将为国有上市公司筹集并购资金、选择优质标的资产、设计并购方案达成上海国资在未来2-3年基本完成国有企业公司制改革的发展。据悉该促进基金采用有限合伙形式有信鑫公司担任GP及基金管理人,中国信达牵头认缴基金份额,并向社会投资开放基金规模为200亿,存续期为5+2年。
 
2015年2月7号上海国资国企工作会:国资流动平台已经完成组建,国际集团、国盛集团两大上海国资流动平台实质性启动。通过两大国资流动平台的建立,要实现国有资本管控和国有资产运营分开。并且在国资流动平台的基础之上,推动国有企业混合所有制改革和资产的并购重组以及业务的整合。国际集团、国盛集团两大国资流动平台
2015年6月11日浦东新区发布国资国企改革“18条”:以深化国资改革带动国企发展为着力点,以整合重组、有序进退为抓手,以发展混合所有制经济为重点,以分类监管和国资运营平台为途径,促进区域功能开发专业化、国企改制重组市场化、国资分类监管法制化,激发国有企业活力动力,提升国资运营效率,形成适应浦东二次创业要求的国资布局、形成适合混合所有制经济成长的发展环境、形成与功能定位相适应的现代企业制度、形成分类科学、权责明确的国资监管体系。
 
2016年1月18日上海国资国企工作会议:今年完成市集团公司制改革。具体来说就是要加快推进企业集团整体上市或核心资产上市,已完成核心业务资产上市,且符合整体上市标准的企业集团加快调整管理体制,实现管理重心和资产结构融合;竞争类混合所有制企业试点员工持股,实现国家利益、企业效益和个人收益相结合。
 
2016年3月9日,上海《国有企业混合所有制改制操作指引》出台,该文件对此前混改政策文件做进一步细化,明确混合所有制改革过程中的各项操作问题。为混改的进一步执行提供了保障。
 
2016年7月28日,中证上海国企ETF成立,并在一个月后的8月29日上市交易。该基金以上海国企改革为投资主题,首次发行募集资金152.2亿元。
 
2016年11月1日,上海市政协开展“深化国资国企改革,增强企业核心竞争力”年末专题考察。上海将继续提升国资国企的活力,聚焦整体上市公司,推进市管企业整体上市或核心资产上市,探索市值管理,运作“上海国企ETF基金”,筹建不良资产处置平台,促进国资合理流动。
 
上海国企改革受益标的:申达股份、龙头股份
 
在上海国企中,上海纺织集团是纺织服装行业中的代表。上海纺织集团的经营业务主要分为纺织品和贸易两大块,其资产、业务规模庞大,土地资源丰富,2015年上海纺织集团实现总营业收入460.71亿元,净利润7.85亿元,归属母公司净利润5.39亿元,总资产规模达到322.00亿元,净资产规模达到126.26亿元。
 
上海纺织集团旗下拥有子公司41家,其中并表子公司19家,上市公司两家(申达股份和龙头股份),整体资产证券化率偏低,仅为22%。2015年上海国资委将上海纺织集团49%股权划入国盛集团,国企改革扎实推进。
 
作为上海纺织集团的两大上市公司平台,申达股份主要从事纺织品进出口、汽车内饰和新材料,龙头股份相对侧重于都市时尚,拥有丰富的自有服装家纺品牌(三枪、民光等),且从事面料经营和纺织品国际贸易业务。在申达股份2016年一季报中,公司明确披露了“公司正在研究纺织集团整体或核心业务上市事宜,将旗下的纺织用品及外贸等相关业务实现上市。如果五年内未实施上市,亦会对旗下业务进行整合,形成更为清晰的业务板块,并在五年内逐步注入所控股或间接控股的相关外贸业务资产。”虽然龙头股份近年来经营业绩一般,但是公司资产质地良好,经营效率可提升空间大。随着国企改革推进,申达股份和龙头股份有望显著受益。上海纺织集团股权结构图
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