中国电力及电网行业投资要点情况

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-19 10:45:41】【打印】【关闭】

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电改不仅是技术问题，更有上层博弈问题，完成电改需两到三年时间。国网公司作为唯一电力买方，垄断技术及专家资源（旗下设研究机构）、市场、话语权，导致现在没有多元化的技术路线发展。要面对经济下行的问题，电改势在必行，但也受到了传统势力的阻碍。现在国网仍然控制住电力交易中心和调度权利（电力现货交易需要变成物理上的调度指令操作，受到物理条件制约，交易与调度关系紧密）。所以电改不仅是技术问题，更多是上层博弈的存在。政治的人事变动因素会加快电改速度，但博弈的长期存在也会使得电改速度放慢。

1.即使改革到位，受益的主要是电表前端的关联企业。国网直流输电项目及海外电网项目（国网回应“一带一路”政策）对国网下属公司南瑞、平高、许继有利。在经过产业结构调整后，负荷用电量下降，而五大发电集团的资源（火电装机）闲置。给五大发电集团发售电牌照已经没有意义了，因为客户资源缺少。

2.电表后端（用户侧）更具投资机会，会产生较多能源管理与电力运维，市场得到激活。如果和当地政府形成比较好的合作关系，电力运维和服务是一个较好的投资方式，如苏州工业园区的大工业用户直购电管理、发电用电管理。目前，协鑫用分布式光伏组作为突破口做智慧园区、新奥以天然气为突破口再加入电力服务属性，金风科技通过小风电加入光伏、储能机制做电力运维服务。相比较而言，直接让政府推项目，政府可能会招商引资，压低电价。

3.在两部制电价“容量电价+电量电价”机制下，工业用户容量备用费是民企能源管理方案的可能盈利点。容量备用费用指企业要交的一个基数费用（不管企业是否有用电负荷），再按照电度电价交费。但如果动了这块蛋糕，电网公司可能感到更难受。

新能源发电受到中国电力供给过剩宏观背景的负面影响，本身竞争优势不明朗。

1.受到中国电力供给过剩的约束。我国电力装机过剩，国内的高峰负荷需求约为8亿千瓦时，和美国差不多；美国的对应产能是12亿千瓦时，而中国是16亿千瓦时。在电力装机容量过剩的情况下，所有发电侧企业，包括新能源和传统能源（气电火电）都受到很大负面影响。

2.新能源参与电力交易是否有优势看1）“弃光弃风“比例（新能源上网比例）2）新能源发电的收益。新能源在现货市场的优势是边际成本最低，可以报零电价或负电价，比如宁东直流还可以拿补贴。但是现货市场并不会因此对新能源有偏好，因为新能源发电的作用还是在于减低二氧化碳排放。从社会效益角度考虑最理想的模式是全额上网。

3.我们不用过度担心风光发电的波动性。比如甘肃调研风力发电停电是循序渐进状态，并非突发。因为现在华北、华中、华东电网连起来，整个电力系统负荷有平均荷电压响应（类似有一个“水池涟漪”）。借鉴国外经验是，风光系统可以有预判能力，实施的交易完全市场化。比如某外国电力交易有风光预测系统，实时掌控风光发电量，更配备燃气/蒸汽机组用量，从他国买电量等进行平衡。

4.新能源发电催生了天气预报行业兴起。电网公司需要花费昂贵价格买专业天气预报。基础数据（卫星云图）相同情况下，如果专业天气预报公司的专家经验丰富、预测准，风电公司心里就有更大把握，更能获得最大利益。中国气象局下就有公司服务大型风电厂和国网公司。未来天气预报市场会是一个竞争格局。

5.国内政府不会把碳排放作为重点。因为在碳排放试点省份，由于工业下降比较厉害，制造业用电下降明显，去年核定的碳指标自然下降。在这样一个阶段，政府不会把碳排放作为重

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