银邦股份(300337)：主营+3D打印双发力

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-07 10:26:37】【打印】【关闭】

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公司主要从事铝合金复合材料、铝基多金属复合材料以及铝合金非复合材料的研究、生产和销售。随着募投项目建成投产，公司产能将突破现有瓶颈，盈利能力大幅提高。此外公司加码3D打印（金属+医疗）行业，切入军工等巨大潜力市场，前景乐观。

实际控制人提议10转增12。经综合考虑公司经营情况、盈利水平和财务状况等因素，为促进公司持续健康发展，回报公司股东，实际控制人沈健生机器一致行动人沈于蓝先生提议公司2015年半年度利润分配预案为：以公司总股本3.74亿股为基数，使用资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增12股，共计转增4.48亿股，不送股，不派发现金股利，转增后公司总股本将增加至8.22亿股。

2014年业绩下滑源于产品价格销量“双降”。公司于2015年4月25日对外公告2014年年度报告，2014年公司实现营业收入14.29亿元，同比下滑9.01%；归属于上市公司股东净利润5562.20万元，同比下滑26.47%；基本每股收益0.15元。业绩下滑主要原因为2014年铝市较为低迷，全年国内原铝均价13471元/吨，同比下跌7.0%，铝价下跌的同时，公司产品销量也有所下滑；另外，公司部分募投项目新增设备已经完工，新增固定资产折旧较大。

2011-2014年公司营业收入、营业成本、毛利率

2014年公司各业务营收占比情况（%）

募投产能产能逐步释放。随着公司募投项目的逐步投产，公司产能瓶颈有望在2015年得到彻底的改观，公司铝合金产品和多金属产品的销售收入将有明显的增长。

在手重大订单年内将完成，增厚2015年业绩。公司目前仍有两项重大在手订单，合计总金额2.96亿元（其中铝钢复合带合同1.42亿元，复合铝带材合同1.54亿元），将于2015年内全部完成，将对2015年业绩产生积极影响。

3D打印市场逐步打开。此外，公司大力开拓军工等有巨大空间的新兴市场将继续为公司增加利润。在3D打印领域，飞而康和银邦精密在各自目标市场领域已取得了一定市场份额，随着3D打印的市场逐步打开以及公司市场认可度的不断提升，两个公司的营业收入也将进入高速增长期；同时，除了航空业和模具行业以外，公司将继续开拓3D打印技术在医疗、工艺品等领域的应用，市场空间巨大。

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