华孚色纺：定增加码主业，存转型预期

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-11 21:50:16】【打印】【关闭】

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股价低于发行底价，安全边际较高。公司拟非公开发行股票不超过1.73亿股，募集资金总额不超过22亿元，发行底价不低于12.72元/股。2016年4月5日公司的收盘价为10.47元，低于发行底价，以当前市价购买股票安全边际较高。公司拟定增投产高档色纺纱项目并补充流动资金，在拓展主业的同时存在转型预期，建议“增持”。

募投项目拓展主业布局。1）公司在新疆阿克苏建设16万锭高档色纺纱项目，充分利用新疆地区人力成本低、棉花产量丰富等优势，拓展主业收入。2）公司在越南投资16万锭高档色纺纱项目，可以享受越南低劳动力成本、低原料价格以及税收优惠政策。此外华孚色纺的海外业务占比较高，海外设厂也可以减少国际物流费用，有助于公司海外业务的扩张。

补充流动资金增强实力，向电商转型值得期待。1）公司拟通过定增募资4.2亿补充流动资金，资金实力雄厚助力公司转型。2）公司公告称将进行原料、纺纱、面料、制衣全产业供应链布局，融入垂直整合服饰电商平台，形成柔性供应链垂直社交生态圈，向时尚运营商转型。公司拟于2016年4月13日召开新战略发布会，并邀请阿里研究院副院长、京东终身CTO等业内大咖做嘉宾。我们预测公司将先整合原料等上游，在供应链每一环节形成平台，积累可调动的产业资源，并对部分电商品牌小范围试水，最后大规模对接电商需求，新业务布局值得期待。华孚色纺募集资金加码主业、补充流动资金（单位：万元）