服装定制行业投资逻辑梳理

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-05 17:04:51】【打印】【关闭】

相关报告

2018-2022年中国男装行业市场深度调查研究及投资咨询报告(2017-10-31)
2014版女装行业企业建设项目可行性研究报告(2013-12-11)
2015-2019年中国女装企业拟IPO上市细分市场研究报告(2014-11-19)
2015-2019版女装行业企业建设项目可行性研究报告(2014-11-18)
2015-2019版男装行业企业建设项目可行性研究报告(2014-11-18)
2013-2014年全国女装经销贸易企业信息调查暨行业研究报告(2014-05-13)
全国主要地区女装连锁产业发展状况暨投资环境调查研究报告(2014-12-05)
2014-2018年中国女装连锁区域市场调查研究分析及投资前景研究报告(2014-01-16)
2014-2018年中国时尚女装区域市场调查研究分析及投资前景研究报告(2013-12-26)
2015-2020年中国男装行业运行研究及市场投资发展分析报告(2015-06-17)

（1）龙头企业因国内外棉价差的缩小，2015年将受益于行业恢复性增长，投资标的按照弹性的排序为华孚色纺、百隆东方、联发股份、孚日股份、鲁泰A；

2015年这一投资逻辑将被强化，一是4月份棉花播种面积明显下降，或将刺激棉价短期上行，从而将有望进一步提升棉纺织龙头企业的毛利率水平，二是下半年越南若最终与美国签署TPP协议（《跨太平洋伙伴关系协定》，若主要制造工序如纺纱、编织和印染在成员国内进行，可享受出口关税减免优惠），届时在越南有产能的百隆东方、华孚色纺、鲁泰A将最大程度受益。

（2）以凯瑞德为代表的弱势纺企加速转型。

（3）根据最新年、季报业绩统计显示，服装子行业2014下半年起盈利能力逐季恢复，收入自4季度起已正增长，15年1季度起存货、应收周转出现回升迹象，企业由渠道货品减负进入供应链调整阶段；重点品牌零售公司业绩恢复已强于行业，龙头企业历经前期终端规模收缩、结构调整，周转率改善程度显著超越行业平均，整体运营效益伴随内生指标等的改善已有所回升。重点关注龙头服装品牌的升级路径：2015年最大的变化是流量为王的诉求转为服务为王，品牌经营扎实的服装企业，将主导细分子行业的互联网升级路径；定制化产业趋势渐起。我们推荐转型、升级确定性最强的个股，报喜鸟积极探索定制平台的建设，预计支撑业绩反转，互联网金融生态系统的搭建一方面将提升公司估值，另一方面有望与主业产生协同效应；奥康国际受益于过去两年大型专业店的建设，15年业绩预期反转，线上线下一体化的积极探索为未来的定制业务奠定基础，诸多新技术、新材料等解决定制痛点的业务预期将预期提升公司估值水平。

（4）主题性的投资机会将贯穿全年，我们建议关注国企改革（际华集团、申达股份、龙头股份）、迪士尼（美盛文化）。

本文地址：http://www.zwzyzx.com/content-272-211820-1.html

分享到：

上一篇：服装定制是产业趋势

下一篇：奥康国际：大型专业店筑巢引凤，定制业务锦上添花

相关资讯