平面媒体与有线电视网络：增长乏力，期待转型迎转机

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-02 15:14:24】【打印】【关闭】

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平面媒体与有线电视网络两大传统媒体板块营业收入与净利润增速均明显低于全行业平均水平。2015年，平面媒体板块营业收入同比增长17.0%，较2014年同期的11.8%提高5.2ppt；归母净利润2015年同比下降2.9%，较2014年同期19.6%的增速水平大幅下滑。2015年有线电视网络板块营业收入同比增长22.5%，较2014年同期的16.2%提高6.3ppt；归母净利润同比增长21.7%，与2014年相比下滑5.9ppt。

平面媒体板块中，粤传媒2015年因香榭丽相关的收入冲回、坏账准备计提和商誉减值而导致归母净利润同比大幅降低（-294.0%YoY）；剔除粤传媒对板块2015年业绩的影响，平面媒体板块营业收入和净利润分别同比增长17.9%和6.1%，虽然营收端增速较2014年有一定提高，但净利润增速下滑幅度也尤为显著。此外，研究报告长江传媒2015年营业收入和净利润分别同比增长153.5%和54.2%，主要因发行、印刷业务增长稳健，物资销售业务规模大幅扩大；天舟文化2015年营业收入和净利润同比增长5.5%和49.0%，除传统图书业务增速达到25%以上外，移动互联网业务为推动业绩增长的主要力量，《忘仙》和《卧虎藏龙》两款游戏2015年收入分别同比增长39.3%和560.1%。

有线电视网络板块中，行业研究湖北广电2015年营业收入和净利润分别增长35.2%和51.9%，增长主要来自业绩期内注入的省内有线电视网络相关资产，从而使互动电视终端总数、数字电视终端总数和宽带用户数均大幅增长；华数传媒2015年营业收入和净利润分别同比增长18.5%和39.0%，其中互动电视（新媒体）业务与集团宽带网（新网络）业务收入分别同比增长24.1%和16.1%，贡献了主要的增长来源。

总体来看，平面媒体和有线电视网络行业与全行业相比业绩表现乏力，传统媒体在新媒体冲击下压力与日俱增，行业内的资源整合、新媒体转型或外延突破为转机所在。

平面媒体板块所选企业营业收入增速情况