医药CRO行业是一致性评价唯一确定性投资机会
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临床CRO：柳暗花明又一村。2015-16年临床试验数据自查核查活动影响下，临床CRO项目进度放缓，导致相关公司业绩增速大幅放缓。市场分析预计随着临床自查影响逐步消除、一致性评价业绩增量，我们认为2016Q3临床CRO的业绩会逐步恢复。
2015-16年受临床试验核查影响，泰格医药业绩增速大幅放缓
2015-16年受临床试验核查影响，博济医药2016Q1业绩负增长
临床前CRO：你争我也争，短期有望优先贡献业绩增量。研究报告相比临床BE所需的临床资源壁垒，临床前药学研究部分壁垒较低，但一致性评价过程中市场规模却和BE相当，我们认为短期内包括临床CRO、临床前CRO、研究所都会成为这个市场的角逐者，而药企从时间、成本、多品种筛选角度考虑，也有意愿将将溶出试验外包，以控制成本、风险。看好具备CMC研究经验的CRO快速承接一致性评价工作的溶出试验。
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