国内汽车零部件行业的周期性特征

来源：中为咨询网www.zwzyzx.com 【日期：2014-11-28 02:25:06】【打印】【关闭】

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汽车行业是周期性行业，与国民经济波动有一定的相关性。汽车行业盈利能力的周期性变化一方面主要是依赖于销量的周期性变化（取决于行业产能和总体消费潜力的释放情况），另一方面，外部政策的影响也颇为重要，如2009 年的消费政策刺激以及排放标准升级、产业政策等，都从不同方面和程度影响行业的增长和结构性变化。

就中国汽车市场而言，2008 年开始的行业景气性周期尚未结束，2009－2010 年汽车行业受到外部政策刺激提前复苏，而这造成的后果就是潜在消费需求和透支性消费需求被充分释放，2011-2012 年我国汽车行业产销量年增长率从以往的两位数下降到个位数，增长速度出现了明显的减缓，但2013 年汽车产销量又恢复到两位数的增长率，预计未来几年汽车行业将进入平稳增长阶段。汽车零部件行业基本跟随汽车整车行业的周期波动，但由于汽车零部件行业存在售后维修市场，周期性弱于整车行业。

从上图可以看出，零部件行业波动性弱于整车，而成长性高于整车，在行业景气下滑的情况下比整车具有更好的防御性。