中科创达：领先的智能终端操作系统厂商

您当前位置：首页 > 中为资讯 > IT通讯 > 　正文

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-10-28 10:59:47】【打印】【关闭】

相关报告

中科创达是全球领先的移动智能终端操作系统产品和技术提供商，主营业务涵盖移动智能终端操作系统的研发、销售及提供相关技术服务。万物互联时代人们对于智能化的需求越来越高，意味着对软硬件性能的提升更为迫切，操作系统作为连接软硬件的载体，与行业各个环节密切相关，是移动智能终端和移动互联网产业的核心技术领域之一，在产业链中具有核心价值。

中科创达占据产业链核心地位

1、专注移动智能终端，领跑手机业务

面向手机端的操作系统产品及研发与相关服务是公司当前主要的业绩贡献点，中科创达在过往几年充分受益手机行业高速增长红利，近三年手机业务营业收入维持在30%的CAGR。我们认为未来公司的传统手机业务将维持在30%左右的高速增长，主要理由基于：

调查报告智能手机增速平稳提振需求：虽然全球手机近几年增速逐步趋缓，但仍处于中高速增长区间。依据Gartner数据，2014年全球智能手机出货量达12.45亿部，同比增长28.38%，近5年维持在40%以上增速。我们认为，未来几年智能机的出货量仍有望维持在20%左右的中高速增长，主要理由基于：终端厂商及运营商对价格亲民的中低端智能机型的大力推崇以及移动互联的迅猛发展将导致未来智能机的比例持续上升。

2008-2014年全球智能手机出货量(单位：亿部)

市场份额向品牌厂商集中，公司客户受益。研究报告IPhone的巨大成功引领了智能机的潮流，无限商机引发众多厂商纷纷出击，导致各种不同类别，性能多样的智能手机此起彼伏，其中“山寨机”更是一度甚嚣尘上，中国手机因此成为“山寨机”代名词。近年，由于消费者对性能要求持续提升，山寨机的生存空间逐渐被压缩。意味着品牌厂商的市场份额正逐步扩大。而公司一直以来便定位于为品牌厂商服务，将显著受益于客户市场份额的提升。

山寨机的生存空间逐步压缩

公司客户均为品牌厂商

市场竞争加剧，差异化竞争势在必行。手机行业增速趋缓正引发各大厂商对市场份额的激烈争夺，而外观与硬件配置的标准化、同质化已成为终端厂商的痛点。在此背景下，终端厂商更倾向于押宝操作系统进行突围。主要分为两种模式，其一为基于安卓进行改良优化，小米是其中的佼佼者，其在不到6年的时间里成长为估值近500亿美元的互联网巨头，MIUI系统可谓功不可没。与其他厂商最大的不同是，小米从一开始便在操作系统上下足功夫，MIUI一经发布便凭借优良的用户体验引起极大关注。经过近6年的积淀，MIUI已积累近2亿用户，增势极为迅猛；另一种则是多元化发展操作系统，如WP、BlackBerry等。

MIUI用户数增长迅猛

安卓基于其开源开放的生态环境已获市场认可

中为认为，无论是基于安卓的改良优化还是操作系统的多元化发展均将进一步提升终端厂商对于操作系统厂商的依赖，一方面并非所有终端厂商均有能力组建操作系统团队，另一方面芯片厂商和移动智能终端厂商为抢占市场先机需控制产品周期，因此需要引入第三方操作系统厂商进行深度合作。

行业应用维度持续拓宽，操作系统改良优化必不可少。移动智能终端的移动性、随时在线、云计算整合等特征显著利于行业应用与推广，由此受到教育、医疗、物流、政务、交运及能源等行业青睐。而操作系统需要根据各个行业特性、使用场景、业务流程、管理架构进行改造与优化，进而大幅拓宽行业成长空间。

2、全面升级“创达2.0”，“相关多元”加速落地

2015年是智能化浪潮元年，互联网、物联网、移动互联及移动终端的无缝渗透及野蛮成长，无人机、机器人、VR/AR、自动驾驶、人脸识别等技术、概念、产品此起彼伏，预示着万亿量级的移动终端智能化市场的巨大需求即将爆发。我们认为，公司将最充分受益于终端智能化来袭，主要理由基于：1、终端智能化对芯片要求极高，意味着以高通为代表的顶级芯片厂商更具优势，大概率会成为市场主流方案，而公司通过与高通成立联合实验及成立合资公司成为高通在国内的“独家代理”；2、终端智能化对软硬件融合提出了更高的要求，操作系统作为最基础的软件，能充分发挥硬件效能，运行应用软件、承载服务内容。Windows系统独霸一方已经证明操作系统之于设备性能的重要性。

目前，公司的无人机与智能车载等新业务已经陆续斩获订单并开始贡献业绩，表明2.0战略推进已经初见成效。未来一旦公司实现盈利模式由收取技术与开发服务费转向以销售产品及IP为主，盈利能力将大幅提升，有望在万物互联时代大展拳脚。

本文地址：http://www.zwzyzx.com/show-269-240884-1.html

分享到：

上一篇：智能汽车现状及发展机遇

下一篇：神思电子：智能身份识别龙头，受益AI爆发

相关资讯