社会零售景气度持续下行，商贸板块业绩下滑成为新常态

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-10-13 10:55:16】【打印】【关闭】

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社会商品零售景气度持续下行，16年一季度商贸零售板块无改善迹象。自上而下来看，社会商品零售总额增速下滑明显且短期无改善迹象，据国家统计局数据显示，2016年6月国内商贸零售总额累计同比增长10.28%，相较于2013年社会商品零售增速下滑近3个百分点。2016年Q1年商贸板块再遭滑铁卢式下滑，营收同比下滑约8.86%，净利润下滑6.3%，短期来看触底反弹仍未到来，传统零售企业痛点逐步加大。

宏观经济下滑、电商渗透率提升以及消费转移致传统零售业遭遇困境。以社会商品零售视角来看，社会消费品零售总额下滑的主因有三点：一是宏观经济环境不景气，2015年固定资产投资完成额及工业增加值分别增长约10%以及5.9%，增速下滑致消费者特别是农村消费能力减弱。二是汽车销售总额的下滑，占社会零售比例较大的汽车销量下滑，汽车购置减税刺激效应递减。三是消费转移，消费升级趋势不改，国内产品以及服务越来越不能满足大众尤其是90后00后需求，出境游兴起以及跨境电商的发展致消费转移至国外优质服务以及产品。

社会消费品零售景气度依旧疲软