南山铝业——调结构降成本盈利空间打开

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-10-14 15:40:24】【打印】【关闭】

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不断优化产品结构，建筑型材转向工业型材。作为全球一流的铝材供应商，公司形成热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压的完整铝产业链。产品多元，覆盖上游电力、氧化铝、电解铝等基础产品和下游铝板带箔、挤压型材及铝锻造件等深加工产品，主导产品为具有高附加值、高技术的深加工产品。产能方面，单看深加工领域的铝挤压材，公司现有35万吨铝挤压材，其中轨交型材22万吨，且公司近年来有建筑型材向工业型材转变的趋势，预计未来公司高端铝板带材占比会进一步提升。

下游深加工产品应用领域及产能分布

生产设施先进，研发技术一流。公司在轨交方面耕耘数年，成功开发200-500km及E28、E31、E32、E35、E36、E37等高速动车组车体铝型材。公司投建一流的15,000t大型挤压机生产线，同时拥有先进的模具加工中心和国家级实验室，从硬件、软件两方面为轨交型材的生产提供保障。公司是中国中车铝型材主要供应商。公司目前已成为中国中车青岛四方机车车辆股份有限公司高速列车组、城际动车组、城轨地铁A类铝型材制造商，供货占中车四方订单比重的60%。同时，公司也取得了唐山机车厂CRH3动组项目合格供应商资质等。

南山铝业营业收入（百万元）

南山铝业净利润（百万元）

上游定增收购怡力电业大幅提升电解铝自给率，成本优势凸显，盈利能力大幅提升。怡力电业核心资产包括两条产能分别为20、48万吨的电解铝生产线和自备电厂，注入后公司电解铝产能由13.6万吨增至81.6万吨，自给率提高至80%以上，生产成本进一步降低。并且怡力电业盈利能力较强，承诺未来三年净利润总计不低于17亿元。同时，公司此前与澳大利亚力拓签订了长期铝土矿供应协议并控制海湾铝业14.74%的股权，享有部分铝土矿的采矿权和承销权，进一步保障了公司上游原材料的充分供应。

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