韩国：不良资产证券化处置不良资产初始收购规模的8%

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-13 11:04:48】【打印】【关闭】

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1997年亚洲金融危机席卷韩国，东南亚及东亚各国的金融业均进入寒冬，韩国银行业也不例外。韩国银行业不良资产从1997年开始不良资产飙升，不良贷款率在1999年一度达到13.6%。1997年8月，韩国实施《金融机构不良资产有效处置和成立韩国资产管理公司法》，设立了韩国的政策性不良资产处置机构韩国资产管理公司（KAMKO），通过该公司旗下的不良贷款基金，以政策性方式收购和处置国内银行业的不良资产，并于1997年11月份开始正式运营。经过四年的不良资产处置，韩国银行业的不良贷款率在2001年下降到3.3%，2002年进一步下降至2.4%，韩国资产管理公司的不良资产处置工作取得了明显成效。韩国资产管理公司的政策性业务一直持续到2002年11月，此后转为商业化运营，这与我国的四大资产管理公司如出一辙。

根据韩国资产管理公司公布的数据，按账面价值计算，截止2002年12月该公司共收购不良资产110.1万亿韩元，处置64.5万亿韩元（对应的收购价和回收额分别为26.5万亿韩元和30.3万亿韩元），留存45.6万亿韩元。其中通过资产证券化手段处置8万亿韩元，约占处置规模的12%，占到初始收购规模的8%。

资产证券化在韩国资产管理公司处置不良资产的过程中发挥了重要作用，而且与美国不同，韩国资产证券化有两个特点：（1）不良资产证券化的基础资产多为工商企业贷款，而不是住房抵押贷款和商业房地产抵押贷款，这主要是因为韩国银行业的不良贷款中，企业贷款占到约一半，其是大企业的贷款占到约1/3；（2）由于韩国国内市场较小，因此韩国资产管理公司在2000年设计出专门针对境外投资者的不良资产证券化产品，并以美元定价，在国际上进行出售，用以加快不良资产的处置和回收速度。

韩国银行业不良贷款率在1999年一度达到13.6%