2016年玉米价格再度面临调整

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-08-04 15:30:22】【打印】【关闭】

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中为认为2016年玉米价格还将维持震荡下行的走势。主要首先是由于供给过剩，国内临储库存近2.7亿吨，工业消费6000万吨，食用消费1100万吨，饲用消费11800万吨，加上其余消费约2亿吨，期末库存/消费比已经超过100%，进口720万吨的配额也将冲击市场价格。由于东北种植玉米收益相比大豆和花生等其他作物更高、更稳定，因此玉米减面积的政策实施力度也较大。其次政策倾向于市场化定价粮食，由于国际价格远远低于国内价格，因此价格接轨后国内下跌是不可避免的，临储在新季也倾向于低价收购。进出口政策包括进口替代品没有配额限制，2014年进口大麦、高粱和木薯粉等农产品约可替代近1000万吨玉米用量，2015年替代品进口大增，超过3000万吨，折合替代玉米近2000万吨，进一步减少玉米需求。最后国内生猪价格虽然上涨，但是存栏已经连续下降两年之久，累计下降超过20%，作为饲料主要原料的玉米需求大幅下降，短时间内消化巨量库存的能力不足。玉米深加工利润下滑，新增消费需求有限，去库存减面积需要相当时间来完成。因此我们认为2016年大宗农业品中玉米的价格还有进一步下降空间，另一方面也对饲料成本构成利好。

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