定制化企业受益于农药行业景气底部回暖带来的需求恢复性提升

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-12-23 22:20:35】【打印】【关闭】

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如前文所述，以“六巨头”为代表的海外创制性企业一直凭借产品创新实现稳定增长，而在研发效率下降的背景下，国际农药生产巨头为了降低生产成本，专注于新药的研发，将部分中间制造环节外包给具备技术实力、综合管理能力的企业并形成长期的合作关系。全球农药新活性成分发现数量下降

开发农药新品需要投入大量研究和登记时间

发现和发展一个新农药产品的成本不断提升

定制生产企业的客户体现出专一性和排他性，即定制产品因是满足定制生产客户的特定需求，技术指标及产品要求一般不同于自产产品，只能销售给定制生产客户；同时定价方式上，定制生产厂家主要参照国际市场同类产品价格情况，结合自身生产成本要求，与客户协商定价。2014年以来行业景气走弱以及在大农化公司减少生产以及降低全球供应链中库存的过程中，定制型企业订单量的减少（产品价格相对稳定）对业绩影响大。

在后续农药行业景气逐步回归到正向上升的通道的过程中，定制性企业一方面受益于其客户之间稳定的供应关系，订单量将逐步回升；另一方面，创制药公司的预算管理、研发生产周期安排伴随行业景气提升、海外农化巨头格局趋于稳定而有望逐步恢复，将影响体定制企业新品承接进度。

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