一、二线城市百货供给日趋饱和，三、四线城市市场空间较大
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从需求方面看，一个城市可支撑发展的百货面积需求=社会消费品零售总额×百货零售占比÷百货盈亏平衡时的坪效。通过分析测算各城市百货面积需求区间，结果是：一线城市短期内百货资源供给全面大于需求，二线城市百货供给日趋饱和，而三、四线城市均未饱和，市场空间较大。预计未来几年内，供给基数较小的三、四线城市将是国内百货业扩张的主力区域。发行人自设立以来一直致力于三、四线城市百货市场的精耕细作，熟悉三、四线城市居民的消费习惯和消费特点，并拥有当地优质的供应商资源，较容易实现跨区域复制扩张。
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