中国从货币创造到基础货币情况

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-15 16:38:42】【打印】【关闭】

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银行结售汇，可以改变客户人民币存款总量，带来货币创造。但是无论是银行结售汇还是银行间交易，都无法改变基础货币。只有银行向央行结售汇，才能改变银行在央行的存款准备金，改变基础货币。

1、结售汇带来货币创造

接前例，当日结束后银行A结售汇综合头寸为100美元长头，需要及时在银行间外汇市场进行平盘，即卖出美元买入人民币（假定汇率为6.5500）。需要向交易对手银行B支付100美元，即贷记存放境外同业100美元；银行A账上收到交易对手银行支付的外汇买卖655人民币，即借记央行存款准备金655人民币。而对于外汇买卖+100美元形成的5人民币买卖差额，转而形成5人民币的汇兑收益。同时，外汇买卖余额为0。银行结汇业务的会计核算

总结起来，由于客户通过出口获得100美元收款，为银行体系带来100美元的存放境外同业存款。无论银行间外汇市场各银行之间如何调剂，100美元境外同业存款都不会改变。

如果客户选择将100美元结汇，则银行体系相应生成了650人民币存款，即银行体系自发进行了货币创造。100美元的银行结售汇顺差，相应地形成了金融机构外汇占款650人民币增量。但是作为基础货币的央行存款准备金并不会改变。

2、银行向央行结售汇投放基础货币负债资产负债

存放境外同业如果银行B选择持有100美元的外汇头寸，那么银行体系的基础货币不变。如果+100美元企业活期存款+650人民币外汇占款0人民币准备金存款0人民币银行B向央行结汇，那么银行体系的100美元境外同业存款转变为央行在境外存外汇买卖款（进一步转变为美国国债等），而相应地央行进行基础货币投放，银行体系存款+650人民币外汇买卖准备金多增加655人民币。

由于不同银行的结汇业务量差异很大，导致其存款增长不同。这也是央行对大型银行和中小型银行采取差异的存款准备金率原因。银行向央行结汇的会计核算