迪斯尼业务经营情况：净利润增幅明显，媒体业务占比高

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迪士尼公司14年营业收入达到488亿美元，较13年增长38亿或8%，净利润为80亿美元，较13年增长14亿或20.6%，增幅明显。如此杰出的业绩主要归功于《冰雪奇缘》在全球斩获的12.76亿超高票房，以及ESPN频道收费的提高。14年营业成本为264亿美元，较13年增长5.5%，主要是由于公司投资10亿美元开发MyMagic+系统，用于增强游客在主题公园的游玩体验。公司的成本、费用管理得当，其销售、管理费用率呈逐年下降的趋势。

迪士尼近年业务盈利情况

迪士尼近年经营管理情况

从各项业务收入占比来看，近5年迪士尼业务结构较为稳定、变化不大。其中，媒体网络业务收入占比最高，一直维持在45%左右，近年略有下降。主题公园及度假村业务是收入的第二大来源，占比为30%左右，近年略有上升。影视娱乐收入占比整体呈逐年下降趋势，但14年有所上升，14年影视业务收入为72.8亿美元，较上年增加21.7%，这主要是依靠电影《美国队长2》、《银河护卫队》、《冰雪奇缘》等精彩影片的大卖。而消费品和互动媒体收入占比较小，但呈逐年上升趋势。

从各项业务利润占比来看，媒体网络以45%的收入贡献了60%左右的净利润，是最主要的盈利来源，但其净利润占比下滑明显。影视制作和主题公园的利润占比较营业收入占比略低，而消费品的盈利能力较强。公司互动媒体业务开始于2009年，前期投入支出较大、发展缓慢，14年终于扭亏为盈。

公司主营业务收入情况占比情况（%）

公司主营业务净利润占比情况（%）

从迪士尼分产品的毛利率看，消费品的毛利率最高且总体呈上升趋势，14年达到57.8%。其次影视制作的毛利率波动较大，但在14年也有较大提升，达到56.9%。由于竞争激烈，媒体网络业务的毛利率有所下滑，而主题乐园和度假村业务毛利率稳定在38%左右。互动媒体业务毛利率近几年增长迅速，14年达到了46.1%。

各项业务毛利率（单位：%）