苏宁环球：以地利启转型华章医美龙头渐行渐近

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-12 10:24:22】【打印】【关闭】

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1）地产业务为公司转型提供充足现金流

公司主营房地产开发、城市基础设施建设、教育及相关产业投资等业务，大股东江苏苏宁环球集团有限公司是一家集房地产开发、酒店经营、物业管理、环保建材制造、国际投资为一体的大型民营企业。2014年在行业深度调整的背景下，公司从既有地产资源出发，开始了主业转型新征途；同年7月，公司收购苏宁文化产业有限公司；随后陆续有新的共同投资、并购协议落地。公司在2014年报正式提出“大文体”“大健康”“大金融”三大转型方向，标志着公司转型之路正式开启。

目前，公司未结货值达650多亿，南京占比近80%（江北为核心），土地成本极低及土增税核定征收导致江北项目盈利能力极高，RNAV=238亿，未来业绩稳健释放，可为转型提供资本支持。借主业优势，公司健康和文体两大转型业务已快速落地。

公司主营业务是商品房销售

公司盈利能力

2）“大健康”以医美为切入点，线上线下国内外资源快速落地

苏宁环球在大健康产业的领域选择了医疗美容作为切入点：1）公司与ID健康产业集团成立合资医美公司，韩方将提供技术及管理方面的支持，同时两方共同出资实现利益绑定，保证了合作的紧密性；2）线下拓展方面，公司将采取“收购+自建”的方式，针对不同层级的城市打造满足不同市场需求的医院及诊所；3）线上引流方面，公司战略投资更美APP，利用其千万级用户开展更为经济的口碑营销，获取医美O2O流量平台资源；4）另外，公司计划建立医美培训学院，为医美产业的长期可持续发展培养输送人才，加以标准化医美管控中心，为医美产业的运作管理提供强有力的支持。

公司医美产业架构图