供给侧改革政策有望超预期，稀土价格将迎来趋势性上涨

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-04-22 10:16:08】【打印】【关闭】

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1、收储：商储先行，国储有望跟进，将对收储品种的供给收缩带来实质性影响

2015年3季度至今，收储的讨论不绝于耳但屡屡未果，根本原因就在于目前稀土价格太低，供应商不愿意在此价格下交储。2016年3月30日，国家发展改革委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会。会议明确了稀土商业储备的原则、配套措施、实施主体、运行模式、具体方案和进程。我们预计，此次商储先行，国储有望跟进，并且从收储品种、方式、规模、进度方面有望超出市场预期，将对收储品种的供给收缩带来实质性影响。

2、打黑：打蛇打七寸，稀土打黑有望全面升级

中为咨询认为，稀土收储和打黑必须配合起来，一手收掉现有存量，一手控制住黑稀土的增量。否则在收储过程中，价格的上涨反而成全了黑稀土的大量出货，劣币驱逐良币的闹剧会继续上演，供给侧改革沦为笑谈。

福建省以先行下文打黑，各稀土主产区的打黑有望全面升级。3月22日，福建省国土资源部日前下发通知，要求加强2016年度稀土矿和钨矿开采总量控制指标管理，严打无证盗采稀土矿行为。中为咨询猜测，这可能是政策层加大打黑力度的佐证。未来各稀土主产区省份都有网出台类似政策，进一步落实和加大打黑力度。福建省近期再度出台政策，严打稀土盗采行为

3、山雨欲来：库存有望快速去化，价格将进入上涨通道，涨幅有望远超预期

我们的草根调研表明，目前国内稀土库存低于预期。一是随着去年下半年以来，出口配额和关税取消，稀土出口呈现加速增长局面，这使得国内大量库存流向海外，客观上促进了行业库存的去化；二是此前的稀土政策组合拳虽然整体不达预期，但客观上看，确实减少了黑稀土的生产、流通，再加上稀土价格持续低迷，打黑压力增加，使得黑稀土的暴利空间下降，违法成本提高，黑稀土的堆积确实得到了一定程度上的控制。

稀土价格已跌无可跌，在供给侧改革加码的背景下，有望进入上涨通道，涨幅有望远超预期。中为咨询认为，如果接下来高层领导的强力督办能够落到实处，减产、收储、打黑能够严格贯彻，，库存有望快速去化，再加上贸易商在收储预期下的囤货惜售行为，已处于历史大底、跌无可跌的稀土价格将进入上涨通道，且涨幅有望超出市场预期。镨钕氧化物价格自2015年8月以来进入上涨通道