电气设备行业盈利能力分析
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与去年同期相比，2015年上半年，行业整体盈利能力变化不大。风电和光伏的毛利率高于去年同期但较去年全年和今年一季度均有下滑，我们认为其盈利改善的周期已经阶段性完成；火水核电板块的毛利率继续下滑，输变电二次板块毛利率下滑明显，反应了行业不景气的背景。
在费用率方面，行业整体的管理费用率较去年全年和同期均有明显增长，但销售费用率变化不大，我们认为主要是较多企业判断出了经济和行业经营环境不好控制了费用开支，但与管理费用整体相对刚性，因此费用率相对提升。我们认为如果整体经营未见好转，则费用率可能仍会缓慢走高，这将会继续削弱企业盈利能力。
2012~2015年行业毛利率情况
2012~2015年行业销售费用率情况
2012~2015年行业管理费用率情况
2012~2015年行业净利率情况
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