铝价走势回顾：2014年反弹，2015年回落

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-11 15:39:30】【打印】【关闭】

相关报告

2015-2020年中国商标防伪行业市场主要领域调查分析报告(2015-09-11)
2015-2020年中国南瓜籽仁行业市场深度调查分析及投资战略研究报告(2015-03-26)
2015-2020年中国TPV行业市场主要领域调查分析报告(2015-10-14)
2015-2019年中国机车车辆检修设备行业市场深度调查研究及投资前景分析报告(2014-11-24)
2015-2020年中国良性前列腺增生用药行业深度调研及市场投资发展研究报告(2015-06-26)
2014-2018年扁钢项目商业计划书(2014-10-14)
2015-2020年中国滑动轴承行业市场重点层面调查研究报告(2015-08-10)
中国通用件行业市场深度调查研究及投资咨询报告(2018-08-05)
2016-2022年中国印刷电路用基材基板行业市场深度调查研究及投资咨询报告(2015-12-10)
2016-2022年中国煤制天然气区域行业市场调查研究及发展分析报告(2015-10-23)

2014年年初，市场对美联储退出QE预期增强及中国经济增长忧虑升温，大宗商品价格走弱，同时消费的疲软致使全球铝市面临过剩压力，铝价一直下行，2月最低至1671美元/吨，创下54个月新低。之后，印尼于1月份发布的禁矿政策开始发挥效应，带动铝价止跌企稳，开始大幅上涨。随着铝市供应过剩压力缓解以及宏观经济面持续向好，LME铝价继续回升，一路反弹至三季度的高点2119.5美元/吨。

2014年9月中旬之后，美元指数的上涨及国内外经济数据不及预期导致LME铝出现下跌；不过10月的各国政府宽松言论以及中国央行释放的2000亿流动性使得铝价稍有回升。进入四季度，各方利空因素对大宗商品的价格构成冲击：美联储退出QE、中国经济下行风险增加以及欧洲经济复苏乏力。与此同时，对电解铝供应压力的预期升温与受能源价格大幅下挫影响，LME铝逐步下跌，年末收于1850美元/吨。

进入2015年，受原油及铜价大幅下滑拖累，铝价遭重挫，1月底企稳有所回升；之后美元继续走强，LME铝继续下滑；进入4月，美国多项经济数据不佳，美元步入调整期，包括铝在内的大宗金属开始出现强劲反弹，LME铝升至年内高点1919美元/吨；4月底，中国官方宣布将于5月1日取消部分铝材出口关税（原关税为15%），市场担忧中国铝的出口将对全球铝供给产生冲击，铝价回落至1860美元/吨附近。

步入5月，月初在美元疲软和原油大涨的带动下，加之对中国宽松政策的预期，LME铝大幅上扬，接连创至年内新高至1977美元/吨。中旬过后，美元延续反弹升势，LME铝进入第二轮下跌，持续下调。6月初美元走弱，但美国经济数据不佳导致基本金属承压，铝价继续下行。但5月美国二手房销售增至535万幢，创6年以来最高值，同时在中国宽松政策后，铝价出现了一波反弹，冲高至1745美元/吨。

7月，在国外原铝供应持续增长，宏观风险加剧以美元走强等因素影响下，国际铝价于当月第二周便跌破1650美元/吨整数关口支撑，一路下挫。8月，由于人民币的贬值，引发市场担忧中国铝出口量增加导致国际市场供应过剩加剧，加之美元升息预期升温，美元走强，LME铝价大幅下滑，并创自2009年6月以来的新低1506美元/吨。时至月末，国内外宏观消息面改善且市场对于行业基本面向好预期有所回升，伦铝在经过一轮窄幅震荡调整后，大幅反弹至1616.5美元/吨。

9月，美国多项数据显示经济状况好转，市场乐观情绪开始升温，提振铝价。但随后美国公布的非农数据不及预期以及手嘉能可事件影响，LME铝受挫下调。月中，陆续出现一些国家政府出台刺激政策，国外冶炼厂减产或延后新增产能投放，美元走弱，以及美联储宣布维持利率不变，受此影响，伦铝震荡上涨，最高涨至1647美元/吨。月末，宏观经济形势发生转变，下行压力增加，伦铝重回下行区间。

2014年至今国内铝价走势基本与外盘一致，但跌幅要显著大于国外。2014年四季度国内步入新建电解铝产能集中投产阶段，及部分年初关停产能复产，国内的供给压力重现；年末国内外宏观风险升温，进一步加剧了国内的铝价跌势，年末沪铝主力合约已落至13000元/吨关口。

2015上半年国内期铝价格震荡下行。年初国内铝市供需矛盾加剧，铝价快速下跌并刷新近年新低至12445元/吨。春节过后，随着消费逐渐回暖，加之部分铝企业减产以及国内铝库存锁定比例上升，现货市场供应压力趋于缓和，铝价也从年内低位逐步抬升，最高一度冲至13620元/吨。面对不断攀升的供应压力，国内刚性需求以及出口两项指标均表现出一定衰退迹象；与此同时，国内外市场宏观风险升温也对铝价构成不利影响，沪铝主力合约单月跌幅高达4.5%，重回13000元/吨关口下方。

进入9月，宏观经济形势有所好转，沪铝持续小幅反弹。与此同时，国内电解铝企业减产规模不断增加，减产效应逐步显现，对铝价形成一定支撑。月末，经济下行压力增加，市场对中国经济增长放缓的担忧加剧，沪铝震荡下调。

2014年-2015年9月国内外铝价走势图